无论你是初入股市的新手，还是股票投资的老手，如果你想在股市投资中持续获利，就必须要拥有适合自己的交易系统。在本书中，作者从投资新手的角度，分别提供了解市场状态的技术分析，解读市场风向的宏观经济指标，判断股票背后公司好坏的财务分析，以及普通投资者都能容易理解的公司价值评估方法。相信阅读本书后，投资者在投资过程中会逐渐形成自己的交易系统，知道何时买入、何时卖出、要买什么股票，以及清楚何时该持有现金、何时该持有股票！明明白白地在股市中赚到属于自己的财富，通过不断地投资实现人生的财富自由。

序言 2014年年底，股市走出了一波大行情，不少“80后”、“90后”加入这波疯狂的投资浪潮里。2015年6月，行情经过了前期疯狂式的暴涨后，市场突然变脸，上证指数从5178.19点开始暴跌，在不到1个月的时间内跌到3373.54点，跌幅高达34.85%，蒸发高达20万亿元的市值。这让前期运用杠杆融资赚了大钱的投资者，在股票连续跌停的1个星期内迅速爆仓，最后变成不但赔光本金还倒欠债的负资产人士，几十年辛苦劳动积累的血汗钱付之东流。这就是现实的股票市场的现状！ 在行情向上的牛市里，新手勇敢地追涨杀跌，结果一不小心就让他们赚到了不少钱，甚至出现不少的“股神”，比在股市里摸爬滚打了10年以上的投资者赚得还要多。而这些新手连股票是怎么一回事都还没有搞懂，只是听到身边的朋友说某某股票代码是多少，就冲进去抢购买进。等赚到了钱，他们又会觉得买少了，开始不断地加注，投入越来越多的资金。很多新手在股市最低位、最安全的时候不敢买，在行情中间发现身边有很多人开始赚钱的时候小试一把，在行情最高潮、最危险的时候下重注赌一把，最后行情出现下跌回调的时候就亏掉所有的盈利和大部分的本金。这就是很多新手投资者出现的状况！ 股票投资是门槛最低的生意，不需要学历，不需要很大的本金，不需要场地，不需要请人，不需要办理复杂的登记手续，甚至不需要你懂得任何的股票知识就可以参与，只要你在证券公司开户就可以在电脑上买卖股票，开始你的股票投资旅程！大部分投资者认为的股票投资，就是通过券商的交易软件买入和卖出股票即可完成（有时也许会赚钱，但大多数时候都是亏损的）。是的，就是这么简单！ 对散户投资者来说，要想在这令人爱恨交加的股市中赚点钱不算难事，难的是一直在里面持续地获得盈利。投资者没有具备相应的股票投资知识就拿着血汗钱冲进市场，怎么可能不成为输家呢？当你想要开车时，首先需要去学习驾驶技术；要想成为一名专业的医生，需要去学习医术知识及技术训练；同样，要想投资一门生意，也需要相应的工作经验或者花大量时间去了解清楚赚钱的模式。但许多初入股市的人，却忘记了作为一个投资者也需要一项适合自己的交易技术，更忘记了这可能需要较长的时间进行磨炼。 当然，现在“80后”、“90后”已成为股市的新生力量，他们更加清楚自己投资知识的不足，更加有学习专业股票投资知识的愿望。 对股票基础知识基本为零的新手来说，应该懂得“武装好大脑，才能武装好钱包”的道理。我们写这本书的目的，就是想让投资者能从中了解股票市场，通过学习书中投资的知识，掌握如何运用重要的技术指标分析股价的走势，懂得如何运用财务报表选择价值低估的好股票。 最近身边有不少新入市的朋友经常问我，要学习股票投资，有什么书籍适合新手阅读。于是上网搜索一番，发现真正能指导新手投资的书籍很少，内容大多是千篇一律的枯燥的名词解释，所以决定要写一本能让投资新手容易阅读、通俗易懂、实战性较强的入门级书籍。 有的股票书籍全是文字，没有例子，比如K线图都用文字描述，连个图例都没有，而我们在书中运用图文并茂的写法，每个技术指标都有清晰的配图，让读者更加容易理解其中的技术指标；有的股票书籍里面有太多的晦涩经济理论和专业术语，可读性很差。针对此，为了能让读者更加轻松地阅读，我们采用以500字左右的概述，把每一小节的内容尽量简短化的写法，让投资者能够少花些时间阅读，多花些时间用于理解、思考和实战运用；另外，有的书籍里面的内容空洞，大部分都是老掉牙的股市理论，而我们结合平时的实战案例，让读者更加真实地感受到市场的波动变化，让新手投资者真正掌握实战的投资技巧。 我们编写的时候，主要考量了股票投资真正需要的知识内容，首先针对许多投资新人进入市场时的错误观念给予纠正，然后根据读者的接受程度从易到难地排序，即如何选择买点和卖点的技术分析，到如何选择投资标的的基本面分析和估值评估，中间提供了相对应的案例，让读者更加容易理解和掌握书中的内容。 本书主要内容如下。 第1章是投资股票的前言告诫，主要介绍为什么要进行股票投资，以及人们进行投资股资的真正目的；然后介绍对股票的初步了解，简单理解投资与投机的区别；最后介绍如何做到在股票投资上取胜，目的是为了让投资者正确认识股票投资的风险和收益，在心态方面打上预防针。 第2章是投资心理篇：人性（本性的荒谬），主要剖析输家在投资实战中的心理特征，造成投资亏损的重要因素。让读者能够清楚自己亏钱的原因，在以后的投资过程中尽量避免出现同样的错误。 第3章是投资股票的技术指标要点，主要筛选了我们选时方面的技术分析常用的9个指标，通过分析指标原理和运用技巧，能够让读者在短时间内学会并在实际操作中运用形成适合自己的交易系统，包括K线图、移动平均线、MACD、MACD顶底背离形态、布林线、超买超卖、成交量、换手率、区分牛/熊市。 第4章是重要技术指标运用（市场决定价格），主要对前面部分的内容（如蜡烛转势形态分析、背离的实战运用、GPMMA移动平均线的原理、经典买卖信号的确认、探讨个股放量蕴藏的信息）进行实例分析，并结合学过的知识讲解在实际投资中如何运用。让投资者更加容易理解这些指标，帮助自己在投资过程中形成适合的有效选股和交易系统。 第5章是投资股票的宏观经济要点，主要针对8个重点的经济指标数字与股市的关系进行分析，如何判断它们之间的变化与股市涨跌的关联性，以帮助对大盘指数走势的判断，如GDP、货币政策、财政政策、CPI、通货膨胀、利率、存款准备金率、失业率和次贷危机。 第6章是投资股票的财务报表要点，这部分是整本书的重点，我们投资股票更注重的是上市公司的业绩好坏，而不单纯关心股价的涨跌。本章主要介绍三大财务报表的关系，以及报表中每一重点项目的分析方法，如资产负债表的分析、利润表的分析和现金流量表的分析。同时用实际的案例，让读者更加容易理解其中项目的数字变化，以及如何评估公司业绩的好坏，懂得选择质地好的公司进行投资。 第7章是投资股票的价值估算，因为好的公司需要有好的价格，才能算得上好的投资标的。主要让投资者了解和掌握几种简单的判断股价高低方式或指标，如市盈率、市净率、护城河、潜在价值和安全边际。掌握不同的投资目标和投资股票的三大要素，形成中期投资模型的操作系统。 简单地说，通过阅读本书能够让投资者形成一套自己的交易系统，知道什么情况持有现金、什么情况持有股票，清楚购买什么股票，何时买入、何时卖出！只有这样，投资者才能在股市中游刃有余地生存下去，实现财富增值的梦想。股票投资就是一个投资者充分了解自己、了解市场后制订有效灵活的操作策略和战术的过程，并在投资过程中，减少盲目操作，成就利润的最大化！

目 录 第1章 投资股票的前言告诫 1 为什么要进行股票投资 1 投资方式和赚钱方法 3 投资股票其实是为了寻求激情 4 激情来自风险和不确定性 6 好的投资是确定性很高的投资 7 放弃机会多过选择机会 9 对股票的初步了解 10 投资与投机的区别 11 如何在股票投资上取胜 12 第2章 投资心理篇：人性（本性的荒谬） 14 剖析输家在投资过程中的心理特征（一） 14 剖析输家在投资过程中的心理特征（二） 17 剖析输家在投资过程中的心理特征（三） 19 剖析输家在投资过程中的心理特征（四） 20 第3章 投资股票的技术指标要点 24 正确理解技术分析的意义 24 市场的语言：蜡烛图 25 判别价格涨跌方向：移动平均线 27 判断中期趋势的强弱：平滑异同移动平均线（MACD） 29 识别价格顶/底部信号：MACD背离形态 30 定位股价短期涨跌方向：保加历频带 33 准确率较高的差价捕捉：超买超卖 34 股价涨跌的动力源：成交量（VOL） 36 股价冷热温度计：换手率（HSL） 38 股价的另类波动行为 40 提高赚钱的概率：区分牛、熊市 41 第4章 重要技术指标运用（市场决定价格） 43 “蜡烛转势形态”的分析 43 “GPMMA”移动平均线的原理 57 “背离”的实战运用 64 “经典买卖信号”的确认 68 探讨个股“放量”蕴藏的信息 71 缩量与建仓点的秘密关系 76 运用换手率避开放量的误区 80 第5章 投资股票的宏观经济要点 83 GDP与股市关系的解读 83 市场经济的血液流动：货币政策 85 看见政府有形的手：财政政策 87 经济的高血压症状：消费者物价指数（CPI） 88 生活中无形的小偷：通货膨胀 91 经济发展速度加减挡：利率 92 经济头上的紧箍咒：存款准备金率 93 皇冠上的明珠：失业率 95 看清次贷危机的本质 97 第6章 投资股票的财务报表要点 98 为什么要分析财务报表 98 三大报表体现出不一样的美 99 财务三大报表之间的勾稽关系明细 101 解读三大报表中的不同要点 102 企业老板心中的三大报表 103 财务报表一：资产负债表分析 105 如何解读资产负债表 106 分析企业资产的来源和构成 108 流动资产：货币资金和证券 108 流动资产：应收账款 109 流动资产：库存 110 需要计提折旧的固定资产 110 分析企业负债的来源和构成 111 流动负债：短期借款 112 流动负债：应付账款 113 流动负债：预收账款 113 流动负债：应付利息 114 真正属于投资者的股东权益 115 分析资产负债表的要点 116 M记面包连锁公司的股东与管理层的对话（一） 117 财务报表二：利润表分析 126 如何解读利润表 127 营业收入 128 营业成本 128 营业利润 129 利润总额 129 净利润 130 分析利润表的要点 131 M记面包连锁公司的股东与管理层的对话（二） 132 财务报表三：现金流量表分析 138 如何解读现金流量表 139 分析现金流量的来源和构成 140 经营活动产生的现金流量 141 投资活动产生的现金流量 142 筹资活动产生的现金流量 143 分析现金流量表的要点 143 自由现金流量的意义 144 M记面包连锁公司的股东与管理层的对话（三） 145 第7章 投资股票的价值估算 152 收回成本的投资年限：市盈率（PE） 152 投资成本的溢价倍数：市净率（PB） 153 公司持续赚钱的保证：护城河 154 稳赚不赔的投资秘诀：潜在价值 155 要小心“价值陷阱” 156 确保投资安全的绳子：安全边际 158 正确理解公司的“潜在价值” 159 投资目标：成长型股票 161 投资目标：折价型股票 165 投资目标：防守型股票 168 投资股票的三大要素：时机、价值、主题 170

李永安，马来西亚松大资本有限公司的创始人之一，长期受聘于国内外多家著名报纸及商业杂志撰写 “知识投资”专栏；编著有《知识投资进修指南》（Introduction of Knowledge Investment）、《价值投资——资金能量学》（Value Investment-Millionology）、《稳赚大马股市》（Make Money in Malaysia Stock Market）、《大马合伙人》等著作。