中国基金市场或者说资产管理行业，经过长足发展，制度、规则、品种逐渐对西方市场有充分汲取。国民财富到达较高阶段，理财需求旺盛，但是对基金认知度较低，投资品停留在银行、理财、不动产方面，因此中国人需要一本能够引领他们认识金融市场、了解金融投资的专业书籍。这本书的价值就在于唤醒大家的财商，进而充分认识基金这种非常重要的投资方式。

推 荐 序 很高兴见到该书中文版的面世，并荣幸在此作序。 本书翻译成稿之时恰逢国内公募FOF、私募FOF和养老FOF备受关注之际。作为国内组合投资业务的探索者和实践者，本人与译者对境外的基金投资领域进行了大量的分析和探讨，也持续研究和学习了很多理论和书籍。不同于众多的金融学著作，本书并未高屋建瓴地阐述众多金融理论，而是以第一人称和从业者（投资顾问，与国内理财客户经理的角色类似）的视角深入浅出、略带诙谐地记录和分析了各个周期中不同基金的差异化表现，将读者带入徐徐展开的历史卷轴之中，令读者颇有身临其境之感，甚至回味起来能引发更多的感悟。 虽然国内外金融市场的宏微观环境、发展阶段和产品形态存在差异，但本书对理财客户经理和普通投资者的财富管理具有一定的参考价值，也适合组合投资经理闲暇时品读。 衷心希望读者们合卷后有所收获和感悟。 范楷 博士 中信保诚基金总经理助理 多策略与组合投资部总监 译 者 序 2018年，中国公募基金业迎来了20周年华诞。20年来，公募基金不论是在产品类型和投资理念，还是基金运营、风控合规等方面都取得了长足的发展。截至2018年1季度末，公募基金公司超过120家，公募基金数量超5 000只，管理基金的规模超12万亿元，其中股票基金近7 000亿元，混合基金超2万亿元，债券基金超1.6万亿元，货币基金更是超7万亿元。 基金规模与数量同步增长的同时，中国公募基金也从不吝啬她的优秀业绩。据统计，自首只开放式基金成立到2017年年底，偏股型基金的年化收益率平均达到16.5%，超过同期上证综指平均涨幅10.5%；债券型基金的年化收益率平均达到7.2%，超过现行3年期定期存款基准利率4.4%。 在市场牛熊交替的背后，中国一代代出色的基金管理人引领着资产管理行业的发展，续写着资本市场的传奇。 2018年4月，随着资管新规的出台，刚性兑付打破、预期收益型产品消失，公募基金的专业管理能力进一步凸显。加之养老金市场的发展，公募基金将承载着更多的使命继续前行。 我很荣幸在这个背景下，与郑志勇先生完成这本书的翻译。本书作者用自身35年的经验现身说法，为读者详细地介绍了基金投资的整个流程，包括基金基础知识、基金选择、组合构建等诸多重要环节，同时作者对英国的养老金制度、资管行业格局等问题也做出相应剖析，相信这本书对我国相关业务的开展及投资者教育都会有所裨益。 光阴似箭，日月如梭。自己在基金行业工作也近6年时光。感谢一直以来给予我帮助的师长和朋友。感谢家人的支持，感谢我的妻子成为本书的第一位读者。 更令我难忘的是，本书的翻译从开始到完结，伴随了一个小生命的诞生与成长。在这期间，他的一啼一笑无不牵动着我的思绪，甚至打断了原有的工作进度，但我确信那是我30多年来所听到的最动人、最美妙的旋律。 朱弘 于北京

目 录 第1章 引言／1 我的期望／2 为什么要听我的／4 从最坏的时代到最好／5 简单，但不容易／6 第2章 投资的基础知识／7 你需要有一份计划／8 DIY方法／9 未来可能的通货膨胀率／10 潜在收益率／11 全面看待你的财务状况／15 避税的重要性／16 不要忘记成本／18 全局考量／18 底线／20 简单的开始／22 第3章 起步入门／24 为什么投资基金／25 基金投资的问题／29 投资平台的例子／30 第4章 缩小范围／33 分类解析／34 第一步／35 主动投资和被动投资／36 收益型还是资本成长型／38 基金分类的标准／39 第5章 如何挑选好基金／42 基金和基金公司／43 投资风格／44 小盘股的长期表现／45 理解业绩数据／46 谨慎看待数据／47 运用图表分析业绩／50 保持简单／53 坚守纪律／54 其他专业人士的观点／55 其他有用的资源／56 品格与个性／57 成本与费用／58 要有耐心／61 第6章 构建并管理投资组合／64 价值比潮流重要／65 平衡投资组合的风险和收益／66 分散化和风险／67 投资组合分散化与建模／68 权重和基金数量／73 再平衡／74 主题和行业／76 第7章 我的投资之道／80 一个重要的免责申明／81 ISA、SIPP和其他账户的平衡／82 灵活性很重要／83 我持有的基金／84 我ISA账户的投资／92 投资组合的近期变化／93 关注投资组合／93 我卖掉的基金／95 第8章 其他投资方法／98 被动投资／99 投资信托／100 风险投资信托／104 房屋租赁并不像传说的那么美妙／106 直接投资股票／108 第9章 35年的职业生涯再回首／111 预测的风险／112 应对市场危机／113 养老金革命／116 两大难题／118 储蓄的必要性／119 银行的问题／121 金融产品的广告／122 应对金融媒体／123 个人理财的压力／125 我在读什么／127 第10章 最后的思考／128 致谢／130 附录／132 关于作者／142