股票、债券与国债的历史；基准投资组合 ：60/40 ；资产类别的构成；风险均衡与全天候投资组合；恒定资产配置投资组合；全球市场投资组合；罗伯 · 阿诺特的投资组合；麦嘉华的投资组合；捐赠基金的投资组合，斯文森、埃尔 · 埃利安、常春藤；沃伦 · 巴菲特资产配置组合；资产配置策略比较

译者序 什么是有效的资产配置呢？即将风险控制在可承受范围内，追求投资收益的最大化。在资本市场中，因为投资者承担了风险、理论上就应该获取收益，而且时间越长，这个收益的确定性越高。因此要获取高的风险收益，必须坚持长期投资。但是进行长期投资一定能获得高收益吗？这就必须通过资产配置将投资组合风险控制在投资者可以承受的范围内。 对于个人投资者而言，投资组合的风险就是最大回撤，例如投资者可以承受的最大亏损率为 10%，这个 10% 就是投资者的心理防线，如果跌幅超过 10%，投资者心里便会忐忑不安，无法坚持继续持有， 所以必须通过资产配置的方法控制各类资产权重，以控制投资组合的最大回撤，才能有助于投资者的长期投资。 根据风险承受能力的不同，不同的投资者需要不同的资产配置策略，本书将各种卓越的资产配置组合及长期业绩展示给读者，帮助读者建立自己的资产配置投资组合。

第 1 章 股票、债券与国债的历史 ..................................................... 1 第 2 章 基准投资组合 ：60/40......................................................... 17 第 3 章 资产类别的构成.................................................................. 25 第 4 章 风险均衡与全天候投资组合................................................ 39 第 5 章 恒定资产配置投资组合....................................................... 49 第 6 章 全球市场投资组合 .............................................................. 53 第 7 章 罗伯 · 阿诺特的投资组合 .................................................... 59 第 8 章 麦嘉华的投资组合 .............................................................. 63 第 9 章 捐赠基金的投资组合，斯文森、埃尔 · 埃利安、常春藤 ..... 67 第 10 章 沃伦 · 巴菲特资产配置组合............................................... 73 第 11 章 资产配置策略比较 ............................................................ 77 第 12 章 实施（ETF，手续费，税费，顾问）.................................. 85 第 13 章 总结.................................................................................. 93 附录 A 常见问题解答...................................................................... 97 附录 B 托比亚斯（Tobias）投资组合........................................... 103 附录 C 塔木德（Talmud）投资组合 ............................................. 107 附录 D “7-12”投资组合 ...............................................................111 附录 E 威廉 · 伯恩斯坦投资组合....................................................115 附录 F 拉里 · 格罗德罗投资组合....................................................119

郑志勇：集思录副总裁、合晶睿智创始人。先后就职于中国银河证券、银华基金、方正富邦基金，从事金融产品研究与设计工作。专注于产品设计、量化投资、Matlab相关领域的研究。尤其对于各种结构化产品、分级基金产品有着深入的研究，同时编著及翻译十余本书籍。__eol____eol__陈杰，CFA、FRM。现任华创证券研究所金融工程首席分析师。2009年开始量化开发，所在团队多次进入新财富金融工程领域前三。主要研究方向是量化组合，CTA和智能算法。