本书由天津商业大学租赁学院从事融资租赁相关课程教学的教师与长期从事融资租赁实务的专家合作编写而成，分别对融资租赁理论与政策、融资租赁实务操作、融资租赁经营管理三个体系进行了系统的阐述。该书以融资租赁原理为基础，不仅论述了国内外融资租赁行业发展环境及发展动态，更有融资租赁业务实务操作和融资租赁企业管理的经验介绍，力求做到理论与实务相结合、宏观政策研究与微观企业经营相结合。除了内容上与时俱进以外，各章都配有“本章提要”“本章结构图”“学习目标”“思考与练习”，以帮助学生归纳、提炼核心知识点，并通过练习加以巩固。 本书适合作为金融学、会计学、财务管理、工商管理、国际贸易学等相关专业学生学习融资租赁课程的指导书，也可作为融资租赁从业人员的参考书和培训资料。此外，对于融资租赁感兴趣的读者，以及涉及融资租赁业务的企业财务人员和管理人员，本书也能够提供有益的参考。

现代融资租赁业自20世纪50年代在美国诞生以来，在全世界获得了年均20%的增长速度。作为一种将“融资”与“融物”结合为一体的新型融资手段、投资方式、贸易方式和特殊的信用形式，融资租赁已发展成为连接金融、贸易和工业生产的桥梁，成为与银行、证券、保险、信托并驾齐驱的行业，被誉为金融业的“第五大支柱产业”和“朝阳产业”。 我国融资租赁业的发展与西方发达国家相比，起步比较晚，是在借鉴了西方发达国家融资租赁业的经验的基础上发展起来的。我国融资租赁业始于20 世纪80年代末。改革开放后，为扩大国际经济技术合作与交流，开辟利用外资的新渠道，吸收和引进国外的先进技术和设备，1980年中国国际信托投资公司引进租赁方式。1981年4月第一家合资租赁公司中国东方租赁有限公司成立，同年7月，中国租赁公司成立。这些公司的成立，标志着中国融资租赁业的诞生。在 30多年的发展历程中，道路虽然曲折，但是总体发展速度较快，行业实力也不断壮大，为促进我国经济的发展做出了贡献。 近几年来，我国融资租赁业继续快速发展，企业数量和注册资金均呈大幅增长的态势。据中国租赁联盟和天津滨海融资租赁研究院统计，截至2017年3月底，全国融资租赁企业(不含单一项目公司、分公司、子公司和收购海外的公司)总数约为7626家，比2016年年底增加490家；行业注册资金约合27 637亿元人民币，比2016年年底增加2068亿元，增长8.1%；全国融资租赁合同余额约55 400亿元人民币，比2015年年底增加约2100亿元，增长3.9%。在国内经济持续面临下行压力的背景下，中国的融资租赁业逆势上扬，在支持实体经济和基础设施建设等领域发挥了重要作用。在天津、上海、广州等城市，融资租赁业已成为当地经济增长的一个强力支撑。特别是一批重点企业在推动金融创新和行业发展中做出了贡献。 与我国融资租赁业的高速增长态势相比，行业发展所需的专业技术人才、管理人才数量明显不足。人才的短缺导致部分企业不能有效开展业务，制约了行业的发展。据初步估计，未来五年，随着我国租赁业的迅速发展，整个行业对融资租赁人才的需求在20 000人左右。纵观国内外融资租赁业人才培养模式，高校无疑成为融资租赁人才培养的重要主体。在国外高校中，特别是融资租赁行业发达国家的高校中，在商学院开设融资租赁课程已经成为一种常态。比如，美国许多商学院都独立开设融资租赁的课程，没有独立开设的也都在Corporate Finance中设有2～3章关于融资租赁的内容。澳大利亚Kurtin大学开设了不动产管理课程，其中2章是关于租赁融资的内容。德国科隆大学商学院为适应社会对融资租赁人才的需求，也独立开设了融资租赁课程。应该说，国外融资租赁行业发展成熟度高，对融资租赁行业的认知度也高，融资租赁人才的需求较大，致使国外高校加强了融资租赁人才的培养，陆续开设融资租赁相关的课程。在国内高校中，开设融资租赁课程的高校正在逐渐增多。早在20世纪90年代，我国高校大部分将租赁与信托合并为一门课程，作为金融学专业的主修课程，如中国人民大学、上海财经大学、中央财经大学和华中政法大学等高校。进入21世纪，融资租赁在中国迎来了新的发展，部分高校开始将租赁和信托分设，单独开设融资租赁课程，如对外经济贸易大学金融学和国际贸易学专业、北京大学经济学院的在职研究生班和兰州商学院金融专业，都单设融资租赁课程。 值得一提的是，天津高校在融资租赁人才培养上已走在全国的前列。为满足天津和整个行业发展对人才的迫切需求，向融资租赁行业提供人才和智力支持，2012年6月天津商业大学与中国国际商会租赁委员会、天津市租赁行业协会三方联合成立中国融资租赁研究与教育中心，同年8月天津商业大学租赁学院正式成立，成为国内高等院校中第一所租赁学院，近五年来，共计为社会输送融资租赁人才300余人。此外，南开大学从2013年起正式开办融资租赁在职研究生班，至今已招收两届学员，培养了融资租赁高层次人才达到100余人，受到国家教育部的充分肯定和租赁业的广泛好评。 2014年，天津商业大学租赁学院与电子工业出版社签署《校社品牌推广暨战略合作协议书》，合作出版融资租赁精品译著、教材和培训用书，打造天津商业大学融资租赁专业品牌，建立国内特色鲜明的融资租赁课程体系和立体化教学资源。本书即是经过系列教材编委会遴选出来的其中一本。在编写过程中，我们在借鉴国内外优秀同类教材的基础上，结合教学工作实践，融入自己的认识和理解。与其他同类教材相比，本教材的特色主要体现在以下几个方面。 第一，内容全面，体系完整。本教材体系简明扼要，分别对融资租赁理论与政策、融资租赁实务操作、融资租赁经营三个体系进行了系统的阐述。 第二，理论与实务相结合、宏观政策研究与微观企业经营相结合。当前，对于融资租赁的研究主要分为两类：融资租赁理论和具体操作。但是，当我们懂得了融资租赁的理论和概念、学会了融资租赁的操作和方法之后，是否就能够经营好融资租赁公司呢？不一定！因为在这两者之间，还存在着一个“如何经营”的问题。在现实的经营中，还会遇到一些具体问题。这些问题的产生，既不是理论有误，也不是操作不当，而是还有一些这两者之外的实践问题没有得到真正的解决。而正是这些问题，长期困扰着融资租赁公司，使融资租赁公司的经营与发展困难重重，举步维艰。 第三，反映了融资租赁行业发展的最新变化。本教材在保留本学科知识全面性的基础上，及时跟进国内外融资租赁行业发展环境及发展动态的最新变化。 第四，全书框架的编排突出了内容的内在逻辑关系，阐述、分析力求简明扼要，各章都配有“本章提要”“本章结构图”“学习目标”“思考与练习”，以帮助学生归纳、提炼本章的核心知识点，并通过练习加以巩固。 本教程是由天津商业大学租赁学院从事融资租赁相关课程教学的教师与长期从事租赁实务的专家合作完成的。天津商业大学租赁学院刘辉群副教授负责全书的统稿、校稿。编写成员及具体分工为：刘辉群和覃峥负责前言，第1、2章；刘辉群、吴冰柔负责第3、5章；韦颜秋负责第4、6章；刘辉群、张露露负责第7章；刘辉群、卢韦负责第8章； 李文华负责第9章；蒙大斌负责第11章；王进军负责第10、12、13、14、15章。 感谢天津商业大学教务处计宏伟处长(教授)为本书出版提供的大力支持。感谢天津商业大学租赁学院为本书的翻译工作提供了良好的软环境和硬件环境。感谢天津渤海租赁有限公司副总经理刘皓、嘉实(厦门)融资租赁公司原总裁王进军参与编写并提供大量素材。感谢海航资本控股有限公司执行董事长刘小勇、天津市租赁行业协会会长杨海田对本书提供的中肯建议。感谢天津商业大学2016级MPAcc融资租赁方向研究生姜材、王浩凛、任宇尘、张璐璐、吴冰柔、卢韦、覃峥等同学，他们在资料收集、格式编排等方面做了大量工作。感谢电子工业出版社王二华编辑为本系列教材出版付出的辛苦劳动，我们合作高效又愉快。 本书适合作为金融学、会计学、财务管理、工商管理、国际贸易学等相关专业学生学习融资租赁课程的指导书，也可作为融资租赁从业人员的参考书和培训资料。此外，对于融资租赁感兴趣的读者，以及涉及融资租赁业务的企业财务人员和管理人员，本书也能够提供有益的参考。 由于我们的水平有限，译释不当之处在所难免，在此恳请各位读者多提意见与建议，以备将来修改再版使用。意见与建议请发到以下电子邮箱：85810197＠qq.com。 刘辉群 2017年8月

第一章 概述 001 第一节 租赁及租赁市场/002 一、租赁的定义/002 二、租赁市场的要素构成/002 三、租赁的功能/003 四、租赁的特点/004 五、租赁市场的基本类型/005 第二节 融资租赁的研究对象及内容/007 一、融资租赁的研究对象/007 二、融资租赁研究的具体内容/008 思考与练习/013 第二章 融资租赁的产生与发展 014 第一节 世界融资租赁的产生与发展/015 一、世界融资租赁产生背景/015 二、世界融资租赁市场发展阶段/015 三、世界融资租赁业发展现状/016 第二节 中国融资租赁的产生与发展/022 一、融资租赁企业数量/022 二、融资租赁企业注册资本/023 三、融资租赁业务总量/025 四、融资租赁企业地区分布/025 五、融资租赁业务领域/025 思考与练习/026 第三章 融资租赁的基本理论 027 第一节 融资租赁在经济学上的合理解释/028 第二节 税率差别理论/029 第三节 债务替代理论/030 第四节 代理成本和破产成本理论/030 第五节 租赁发展周期理论/031 一、出租协议阶段(Rental)/032 二、简单融资租赁阶段(the Simple FinanceLease)/032 三、创新性的融资租赁阶段(the Creative Finance Lease Phase)/032 四、经营性租赁阶段(the Operating Lease Phase)/032 五、租赁的新产品阶段(the New Products Phase)/033 六、租赁成熟阶段(the Maturity Phase)/033 第六节 四大支柱学说/033 一、法律的支柱(the Legal)/033 二、直接税的支柱(the Direct Tax)/034 三、金融会计支柱(the Financial Accounting)/034 四、行政法规支柱(Regulatory)/035 第七节 简要述评/035 思考与练习/036 第四章 融资租赁的经济功能 037 第一节 融资租赁与经济发展/038 一、融资租赁促进经济结构调整/038 二、融资租赁促进产业国际化/039 三、融资租赁促进战略新兴产业发展/040 四、融资租赁促进中小企业发展/041 第二节 融资租赁的微观经济功能/042 一、融资功能/042 二、投资功能/044 三、促销功能/045 四、资产管理功能/046 思考与练习/048 第五章 融资租赁的业务模式 049 第一节 简单融资租赁和经营性租赁/050 一、简单融资租赁/050 二、经营性租赁/051 三、简单融资租赁与经营性租赁的比较/052 第二节 税务租赁与非税务租赁/052 一、税务租赁/052 二、非税务租赁/054 第三节 单一租赁和杠杆租赁/055 一、单一租赁/055 二、杠杆租赁/055 三、单一租赁与杠杆租赁的比较/056 第四节 直接租赁与转租赁/057 一、直接租赁/057 二、转租赁/059 第五节 其他主要交易形式/059 一、售后回租/060 二、委托租赁/061 三、风险租赁/062 四、销售式租赁/063 五、结构化共享式租赁/064 思考与练习/064 第六章 融资租赁市场的主体与客体 065 第一节 融资租赁市场主体/066 一、出租人/066 二、承租人/069 第二节 融资租赁市场客体/070 一、融资租赁资产的界定/070 二、伴随着融资租赁的发展，租赁资产 种类发生着变化/070 三、主要租赁资产/071 思考与练习/077 第七章 融资租赁公司的设立与监管 078 第一节 外商投资融资租赁公司的设立条件及程序/079 一、外商投资融资租赁公司的设立条件/079 二、设立外商投资融资租赁公司的流程/079 三、设立外商投资融资租赁公司向审批部门报送的材料/079 第二节 金融租赁公司的设立条件及程序/080 一、金融租赁公司的设立条件/080 二、设立金融租赁公司的流程及提交的文件/082 第三节 内资试点融资租赁公司的设立条件及程序/084 一、内资试点融资租赁公司的主管部门及试点推荐单位/084 二、内资试点融资租赁公司的设立条件/084 三、内资试点融资租赁公司的业务范围/085 第四节 融资租赁公司的监管/085 一、准入监管/085 二、经营范围/086 三、监管手段/086 思考与练习/087 第八章 融资租赁公司的融资渠道 088 第一节 融资渠道的基本途径及影响因素/089 一、融资租赁的融资渠道/089 二、融资租赁融资渠道选择的影响因素/093 第二节 融资租赁公司保理融资/094 一、融资租赁保理融资的意义/094 二、融资租赁保理融资的业务模式/095 三、融资租赁保理融资的风险与规避/097 第三节 融资租赁公司资产证券化融资/100 一、融资租赁资产证券化的意义/100 二、国内资产证券化的主要路径/100 三、租赁资产证券化的基本框架/101 四、租赁资产证券化的发展与趋势/108 第四节 融资租赁公司信托融资/112 一、融资租赁信托融资创新的意义/112 二、融资租赁信托融资的业务模式/113 三、融资租赁信托融资的风险与规避/115 第五节 融资租赁公司外债融资/116 一、融资租赁外债融资的意义/116 二、融资租赁外债融资的基本模式/117 三、融资租赁外债融资的风险与规避/120 第六节 融资租赁公司其他融资渠道/120 一、租赁基金：投资基金在融资租赁中的运用创新/120 二、租赁与保险的合作：构造保险业和租赁业互益合作的“双赢”模式/122 三、融资租赁与互联网金融：P2P模式/124 思考与练习/127 第九章 融资租赁公司的盈利模式与定价体系 129 第一节 融资租赁的盈利模式/130 一、融资租赁的盈利模式/130 二、不同融资租赁模式的盈利模式/133 第二节 融资租赁的定价体系/137 一、租赁标的物的定价体系/137 二、租赁营销的定价体系/137 第三节 租金构成与定价方法/138 一、融资租赁的租金构成/138 二、融资租赁的租金定价方法/138 第四节 融资租赁租金计算方法/139 一、影响融资租赁资金计算的参数因子/139 二、融资租赁租金的主要计算方法/142 三、融资租赁的租金计算公式/143 四、融资租赁租金综合指标计算/147 思考与练习/148 第十章 融资租赁公司的项目筛选与营销体系 149 第一节 基本业务流程/150 一、项目准备阶段/150 二、项目实施阶段/151 三、买卖合同的履行/152 四、融资租赁合同的履行/152 五、项目结束阶段/152 第二节 租赁项目的筛选与评估/153 一、项目调查/153 二、可行性分析/155 三、独立评审/157 四、集体审议/159 第三节 营销体系/159 一、发掘客户需求，寻找出租人，进行市场开发/160 二、区分客户群，设计租赁方案，提升服务多样化/160 三、做好宣传推广工作，加深客户关于融资租赁的认识/161 思考与练习/161 第十一章 融资租赁合同 162 第一节 融资租赁合同的谈判/163 一、融资租赁合同谈判前的准备/163 二、融资租赁合同的谈判/165 第二节 融资租赁合同的主要条款/166 一、贸易合同的主要条款/166 二、租赁合同的主要条款/167 思考与练习/174 第十二章 融资租赁公司的风险与控制 180 第一节 决策性风险/181 一、租赁公司是否需要坚持租赁主业的问题/181 二、租赁公司如何才能坚持租赁主业的问题/182 第二节 管理性风险/183 一、租赁经营的风险防范体系/183 二、控制经营风险的规章制度/185 三、防范租赁风险的业务流程/185 第三节 市场性风险/186 一、行业市场的定位/186 二、租赁项目的选择/187 三、防范措施的变化/188 第四节 风险的管理/188 一、不良资产的统计/189 二、不良资产的处置/190 思考与练习/191 第十三章 融资租赁公司的内部控制 192 第一节 融资租赁公司的组织结构/193 一、机构的设置/193 二、工作职能/195 第二节 融资租赁公司的股权结构/195 一、股权结构的类别/195 二、股权结构的变化/196 三、股权结构的趋势/196 第三节 融资租赁公司的人才体系/197 一、融资租赁业的人才供需状态/197 二、融资租赁业人才需求的标准/198 三、加快融资租赁人才培养/200 第四节 融资租赁公司的规章制度/201 一、评审管理制度/201 二、合同管理制度/201 三、资金管理制度/201 四、财务管理制度/202 五、考核管理制度/202 六、诉讼管理制度/202 七、信息管理制度/202 八、行政管理制度/202 第五节 融资租赁公司的激励机制/202 一、职级的设置/202 二、职位的设立/202 三、职务的序列/203 四、岗位的职责/203 五、考核的指标/203 六、指标的内容/203 第六节 租赁信息的管理系统/204 一、信息系统与规范管理/204 二、业务与财务数据统一/204 三、业务软件内容及功能/205 思考与练习/205 第十四章 融资租赁公司的经营方向 206 第一节 坚持融资租赁的主业/207 第二节 发挥融资租赁的优势/209 一、坚持主业必须发挥租赁优势/209 二、租赁的优势，来源于租赁的特征/211 三、先进的经营理念，才是租赁的真正优势/212 第三节 把握准确的市场定位/212 一、机械设备应该是最合适的租赁标的物/213 二、设备技改项目最适合融资租赁业务/213 三、民营的中小企业应该是理想的客户/213 四、政府融资平台不是理想的租赁项目/214 五、服务流通等民生民计领域前途广阔/214 第四节 直面激烈的市场竞争/214 一、租赁公司的生存，必须面对市场的竞争/215 二、租赁行业的竞争，就是争夺客户的竞争/215 三、市场竞争的能力，就是解决客户需求的能力/216 第五节 贯彻有限多元化发展/216 一、集中力量，重点发展/216 二、突出特色，做精做透/217 三、特色租赁的业务模式/217 第六节 坚持专业化租赁道路/217 一、专业化是一种经营思路/217 二、专业化发展的优势所在/218 思考与练习/219 第十五章 融资租赁公司的发展规划 220 第一节 资产规模/221 第二节 经营效益/222 第三节 风险程度/223 第四节 资金结构/224 第五节 规划方案/224 一、设计方案/224 二、经营规划/224 三、经营数据预测表/227 思考与练习/228 附录A 《关于加快融资租赁业发展的指导意见》 229 附录B 《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》 233 附录C 《金融租赁公司管理办法》 236 附录D 《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》 243 附录E 《融资租赁企业监督管理办法》 247 附录F 《外商投资租赁业管理办法》 250 附录G 《中华人民共和国合同法——第十四章 融资租赁合同》 253 附录H 《企业会计准则第21号——租赁》 254 参考文献 258

刘辉群，副教授、硕士生导师、经济学博士。现为天津商业大学租赁学院院长助理、中国融资租赁研究与教育中心副主任，入选“天津市131创新型人才培养工程第二层次”、“天津市中青年骨干教师培养计划”和天津商业大学首批“青年英才百人计划”，澳大利亚查理斯特大学访问学者。主要从事跨国公司与外国直接投资、国际贸易理论与政策、融资租赁等方面的教学和研究工作。主持教育部人文社科青年基金项目2项、教育部人文社科重点基地重大项目子课题2项、天津社科规划项目2项，天津市政府决策咨询项目等8项。出版《国际直接投资的就业效应研究》、《设备租赁》等著作和教材10余部。在《中国软科学》、《国际贸易问题》、《Journal of Chinese Foreign Trade Studies》、《Journal of Chinese Marketing》、《Advances in Global Business Research》等国内外学术期刊公开发表80余篇论文。荣获“安子介国际贸易研究奖”优秀著作三等奖、天津市教育系统优秀调研成果二等奖等多项奖励。