《财务管理》以财务管理的各个环节为主线，在阐述财务管理的基本概念和基本理论的基础上，着重阐述了资本成本、资本结构等财务管理的基本知识以及筹资决策、投资决策、营运资金管理、利润分配、税务管理、预算管理、财务分析和评价的内容和方法，为财会以及相关专业的本科生提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。《财务管理》结合我国的实际情况分析问题，既有理论性，又有实务的指导性。

《财务管理》既可以作为财经类高等院校学生的教材，也可以作为综合类高等院校会计学专业及经济、管理、统计学专业学生的教材，还可以作为全国会计专业技术资格考试和会计学爱好者的参考用书。

前    言

　　自20世纪80年代开始，西方财务管理理论被逐步引入国内，使我国传统的财务管理理论和实践都发生了脱胎换骨的变化，财务管理已成为现代企业管理的核心内容之一。随着资本市场的日益发达和企业管理的不断完善，财务管理的地位日渐重要，甚至在一定程度上决定着企业的生死存亡。因此，若翻开那些成功企业的发展史，你会发现，它们都具有一套高效运转的财务管理体系。

　　为了满足高等院校财务管理课程教学的需要，我们组织具有丰富教学、科研和管理经验的教师编写了本书。“财务管理”是经济管理学科的一门重要的专业基础课。它是研究稀缺资金如何在企业和市场内进行有效配置的决策与管理活动。财务的本质是资本价值经营，着重对资本的取得、资本的运用、资本收益的分配等财务问题进行介绍和研究。从决策角度来讲，公司财务管理的决策内容包括投资决策、融资决策；从管理角度来讲，公司财务管理的职能主要是指对资金来源和资金运用的管理。

　　本书以财务管理的各个环节为主线，在阐述财务管理的基本概念和基本理论的基础上，着重阐述了资本成本、资本结构等财务管理的基本知识以及筹资决策、投资决策、营运资金管理、利润分配、税务管理、预算管理、财务分析和评价的内容和方法，为财会以及相关专业的本科生提供了必备的财务理论知识和实务操作方法。本书结合我国的实际情况分析问题，既有理论性，又有实务的指导性。

　　本书具有以下几个特点：①系统简洁。本书涵盖了完整的财务管理理论体系。②内容新颖。在内容上以介绍学术界共识度较高的财务管理理论和方法为主，并在此基础上尽可能体现财务管理的新思维、新理论和新方法。③联系实际。为了使讲授的财务管理理论尽可能与实际相结合，本书附有练习题和案例分析等配套资源。④循序渐进。在体系安排上力求体现教学规律，循序渐进，先易后难。

　　本书由赵凯担任主编，由罗丽华、张雪飞、李宁担任副主编。写作分工如下：第一、三章及附录由赵凯编写；第二、六章由罗丽华编写；第四、五章由张雪飞编写；第七、八章由李宁编写。全书由赵凯总纂定稿。

　　在本书的写作过程中，参考了大量的文献，在此，对这些文献的作者表示感谢。由于编者的学识与水平有限，书中难免存在不妥之处，恳切期待读者批评指正。

　　

　　

　　编  者  

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

目    录

第一章  总论 1

第一节  财务管理目标 1

一、企业财务管理目标理论 2

二、利益冲突的协调 5

第二节  财务管理环节 7

一、计划与预算 7

二、决策与控制 8

三、分析与考核 8

第三节  财务管理体制 8

一、企业财务管理体制的一般模式 9

二、集权与分权的选择 10

三、企业财务管理体制的设计原则 11

四、集权与分权相结合型财务管理

体制的一般内容 13

第四节  财务管理环境 15

一、技术环境 15

二、经济环境 16

三、金融环境 17

四、法律环境 20

本章小结 20

案例点击：宝钢集团 21

第二章  预算管理 22

第一节  预算管理概述 22

一、预算的特征与作用 22

二、预算的分类与预算体系 23

三、预算工作的组织 24

第二节  预算的编制方法与程序 25

一、预算的编制方法 25

二、预算的编制程序 30

第三节  预算编制 31

一、企业年度预算目标与目标利润

预算 31

二、主要预算的编制 34

第四节  预算的执行与考核 43

一、预算的执行 43

二、预算的调整 43

三、预算的分析与考核 44

本章小结 45

案例点击：中原油田财务管理机制调整 45

第三章  筹资管理 47

第一节  筹资管理概述 47

一、筹资的分类 48

二、筹资管理的原则 50

三、企业资本金制度 51

第二节  股权筹资 54

一、吸收直接投资 54

二、发行股票 58

三、利用留存收益 64

四、股权筹资的优缺点 65

第三节  债务筹资 66

一、银行借款 66

二、发行公司债券 69

三、融资租赁 72

四、债务筹资的优缺点 76

第四节  衍生工具筹资 78

一、可转换债券 78

二、认股权证 82

第五节  资金需要量预测 83

一、因素分析法 84

二、销售百分比法 84

三、资金习性预测法 86

第六节  资本成本与资本结构 89

一、资本成本 89

二、杠杆效应 95

三、资本结构 101

本章小结 108

案例点击：青岛啤酒公司筹资策略 108

第四章  投资管理 110

第一节  投资管理概述 110

一、投资的概念和种类 110

二、项目投资的特点与意义 111

三、投资决策及其影响因素 112

四、投资的程序 114

五、投资项目的可行性研究 114

第二节  财务可行性要素的估算 116

一、财务可行性要素的特征 116

二、投入类财务可行性要素的

估算 117

三、产出类财务可行性要素的

估算 126

第三节  投资项目财务可行性评价

指标的测算 127

一、财务可行性评价指标的类型 127

二、投资项目净现金流量的测算 128

三、静态评价指标的计算方法及

特征 133

四、动态评价指标的计算方法及

特征 135

五、运用相关指标评价投资项目的

财务可行性 145

第四节  项目投资决策方法及应用 147

一、投资方案及其类型 147

二、财务可行性评价与项目投资

决策的关系 147

三、项目投资决策的主要方法 148

四、两种特殊的固定资产投资

决策 153

本章小结 157

案例点击：项目投资管理——

雀巢公司 157

第五章  营运资金管理 160

第一节  营运资金管理概述 161

一、营运资金的概念和特点 161

二、营运资金的管理原则 162

三、营运资金战略 163

第二节  现金管理 167

一、持有现金的动机 167

二、目标现金余额的确定 168

三、现金管理模式 171

四、现金收支管理 173

第三节  应收账款管理 176

一、应收账款的功能 176

二、应收账款的成本 177

三、信用政策 177

四、应收账款的监控 184

五、应收账款日常管理 188

第四节  存货管理 191

一、存货的功能 191

二、存货的持有成本 192

三、最优存货量的确定 194

四、存货的控制系统 198

第五节  流动负债管理 198

一、短期借款 199

二、短期融资券 200

三、商业信用 201

四、流动负债的利弊 203

本章小结 204

案例点击：三株集团由辉煌到瞬间

衰落 205

第六章  收益与分配管理 206

第一节  收益与分配管理概述 206

一、收益与分配管理的意义 207

二、收益与分配的原则 208

三、收益与分配管理的内容 209

第二节  收入管理 211

一、销售预测分析 211

二、销售定价管理 216

第三节  成本费用管理 223

一、成本归口分级管理 223

二、成本性态分析 224

三、标准成本管理 229

四、作业成本管理 236

五、责任成本管理 240

第四节  利润分配管理 244

一、股利政策与企业价值 244

二、利润分配制约因素 249

三、股利支付形式与程序 251

四、股票分割与股票回购 254

本章小结 257

案例点击：IBM为何调整股利政策 257

第七章  税务管理 259

第一节  税务管理概述 259

一、税务管理的意义 259

二、税务管理的原则 260

三、税务管理的内容 260

第二节  企业筹资税务管理 262

一、债务筹资的税务管理 262

二、权益筹资的税务管理 265

第三节  企业投资税务管理 266

一、研发的税务管理 266

二、直接投资的税务管理 267

三、间接投资的税务管理 269

第四节  企业营运税务管理 270

一、采购的税务管理 270

二、生产的税务管理 271

三、销售的税务管理 274

第五节  企业收益与分配税务管理 278

一、企业所得税的税务管理 278

二、亏损弥补的税务管理 280

三、股利分配的税务管理 281

第六节  企业税务风险管理 281

一、税务风险管理体系 281

二、税务风险管理案例分析 284

本章小结 286

案例点击：促销模式的税收筹划 287

第八章  财务分析与评价 288

第一节  财务分析与评价概述 289

一、财务分析的意义和内容 289

二、财务分析的方法 290

三、财务分析的局限性 294

四、财务评价 296

第二节  上市公司基本财务分析 296

一、上市公司特殊财务分析指标 296

二、管理层讨论与分析 300

第三节  企业综合绩效分析与评价 302

一、企业综合绩效分析的方法 302

二、综合绩效评价 308

本章小结 314

案例点击：光明玻璃股份有限公司财务

分析 315

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

　　

《财务管理》具有以下几个特点：①系统简洁，涵盖了完整的财务管理理论体系。②内容新颖，以介绍学术界共识度较高的财务管理理论和方法为主，并在此基础上尽可能体现财务管理的新思维、新理论和新方法。③联系实际，为了使讲授的财务管理理论尽可能与实际相结合，《财务管理》附有练习题和案例分析等配套资源。④在体系安排上力求体现教学规律，循序渐进，先易后难。

赵凯，哈尔滨金融学院讲师； 主要从事财务管理理论研究和实践教学。作为副主编《资产评估》、《纳税实务》等教材。