财务管理（第3版）"
《财务管理（第3版）》以企业“筹资—投资—资金营运—收益分配”为主线，介绍了财务管理学的基础理论与实务，在吸收国内同类教材编写经验的基础上，更注重突出实用性，注重培养学生的基本理财观念和解决实际问题的能力。在编写中，本书力求深入浅出，努力结合国内外最新研究成果，突出教学重点，同时增加案例和习题等多种形式，使内容更加丰富。
《财务管理（第3版）》适用于大学本科财经类相关专业的学生使用，也适用于高职高专财务管理专业和会计学专业的学生使用，还可作为公司管理人员学习财务管理的参考书。
第 3 版
现代公司财务管理从诞生以来，经过了百余年的发展，其理论已逐渐成熟。我国公司财务
管理理论与实践也在不断地发展与完善。企业赖以生存的理财环境处于不断的变化之中，经济
和金融的全球化对传统的理财理念提出了挑战，金融体制改革及金融创新已引发了我国资本市
场的巨大变化。因此，公司财务管理是公司决策者与经营者必须掌握的基础理论与专业知识。
在高等院校，财务管理是经济管理各专业的核心课程之一。
本书是重庆市精品资源共享课程“财务管理”的配套教材。从 2011 年初版以来，本书收
到了不少师生宝贵的意见和建议，在 2014 年修订了第 2 版，本次为第 3 次修订。
本次修订在保持第 2 版基本框架的基础上，主要对部分内容进行了完善。全书共十章，从
财务管理基础、筹资管理、投资管理、营运资金管理、股利决策与财务分析六个方面对财务管
理的基本理论、基本方法和基本技术进行了阐述，并针对近年来国内外财务领域出现的研究热
点问题，从理论上进行了概括和必要的介绍。
与第 2 版相比，第 3 版教材主要做了以下方面的修订：
(1) 为适应教材使用者的需要，在不影响教材整体性的前提下，将原书部分内容以二维码
的形式呈现，便于读者进行深入拓展学习。
(2) 为方便学生进行课后练习，删除了原书课后的计算分析题，放入本书附带的习题册中。
但为便于教师组织课堂讨论，引导学生对理论进行运用，仍保留了思考题和案例分析题。
(3) 第 1 章中因 “财务管理原则”相关内容在学术界未形成统一认识，故将其删除。
(4) 第 2 章中修改了相关的表述，并将篇幅较大的一些货币时间价值的推算过程以二维码
形式展开。
(5) 第 3 章中修改了相关的表述，删除了“证券市场线”的内容。
(6) 第 4 章中修改了相关的表述，在债券投资分类中增加了“永续债”的内容。
(7) 第 5 章将 “短期借款、商业信用、短期融资券”的内容放入第 8 章“营运资金管理”
中，同时将各种筹资方式的程序以更直观的流程图形式展现。
(8) 第 6 章中修改了相关的表述。
(9) 第 7 章中修改了相关的表述，删除了“固定资产购买与租赁决策”，增加了“缩短建
设期决策”。
(10) 第 8 章中修改了相关的表述，将原第 5 章中“短期借款、商业信用、短期融资券”的
内容，独立为“流动负债管理”一节。
(11) 第 9 章中修改了相关的表述，更新了部分例题数据。
(12) 第10章中修改了相关的表述，按财政部最新的财务报告格式要求修改了例题中的报表。
II
本书由重庆理工大学长期从事财务管理教学和研究的老师共同修订完成，各章编写分工为：
黄金曦修订了第 1、2、3、7 章；胡永平修订了第 4、8 章；钱文菁修订了第 5、6 章；安灵修
订了第 9、10 章。修订稿由黄金曦初审，最后由何建国统一定稿。在教材编写过程中，我们吸
收借鉴了国内外研究、教学和实践的最新成果，限于篇幅不能一一列出，在此向这些文献的作
者表示衷心的感谢！
由于编者水平所限，书中难免存在一些不妥之处，诚恳地期待专家、学者及广大读者的批
评指正。
编者
2019 年 8 月
第一章 财务管理总论 1
第一节 财务管理的产生与发展 1
一、财务管理的概念 1
二、财务管理的发展历程 2
第二节 财务管理的内容 5
一、财务活动 5
二、财务关系 7
第三节 财务管理的目标 8
一、财务管理目标概述 8
二、目标冲突与利益协调 12
第四节 财务管理环境 13
一、宏观理财环境 13
二、微观理财环境 16
思考题 18
案例讨论 18
第二章 货币时间价值 20
第一节 货币时间价值概述 20
第二节 复利终值和现值 21
一、单利的计算 22
二、复利的计算 22
第三节 年金终值和现值 23
一、普通年金 24
二、预付年金 26
三、递延年金 28
四、永续年金 29
第四节 时间价值的延伸应用 30
一、贴现率和期限的计算 30
二、计息期短于一年的实际利率 31
三、通货膨胀下的实际利率 32
思考题 32
案例讨论 32
第三章 风险与收益 34
第一节 单项资产的风险与收益 34
一、风险的概念 34
二、风险的类别 35
三、单项资产风险的衡量 37
第二节 投资组合的风险与收益 40
一、投资组合理论 40
二、投资组合收益的计算 41
三、投资组合风险的衡量 41
第三节 资本资产定价模型 43
一、资本资产定价模型理论的
渊源 43
二、资本资产定价模型的假设 44
三、资本资产定价模型及变量
解释 45
四、资本资产定价模型的优点与
缺陷 46
思考题 47
案例讨论 47
第四章 证券估值 50
第一节 债券估值 50
一、债券的基本要素 50
二、债券的分类 51
三、债券的估值方法 52
四、债券投资收益率 54
五、债券投资的特点 55
六、债券的优缺点 55
第二节 股票估值 56
一、股票的构成要素 56
二、股票的分类与投资 57
三、股票估值方法 58
四、普通股投资的优缺点 62
思考题 63
案例讨论 63
第五章 筹资方式 65
第一节 筹资方式概述 65
一、筹资的目的与要求 65
二、筹资渠道与方式 67
三、筹资的分类 68
第二节 股权筹资 69
一、吸收直接投资 69
二、发行普通股 71
第三节 负债筹资 79
一、长期借款 79
二、发行债券 81
三、融资租赁 84
第四节 混合筹资 88
一、可转换债券 88
二、优先股 90
三、认股权证 92
思考题 93
案例讨论 94
第六章 筹资决策 96
第一节 资金需求量预测 96
一、销售百分比法 96
二、资金习性预测法 99
第二节 资本成本 102
一、资本成本的概念 102
二、资本成本的作用 103
三、个别资本成本 104
四、综合资本成本 107
五、边际资本成本 109
第三节 杠杆原理 111
一、基本概念及原理 111
二、杠杆原理在财务管理中的
作用 113
第四节 资本结构 118
一、资本结构概述 118
二、影响资本结构的因素 118
三、资本结构决策方法 119
思考题 125
案例讨论 125
第七章 项目投资决策 127
第一节 项目投资决策概述 127
一、投资的概念 127
二、投资的分类 128
三、项目投资的基本程序 129
第二节 项目投资现金流量分析 130
一、项目计算期的构成 130
二、项目现金流量的组成 131
三、项目现金净流量的计算 132
四、估算项目现金流量应注意的
问题 135
第三节 项目投资决策指标 137
一、非贴现现金流量指标 137
二、贴现现金流量指标 139
第四节 固定资产投资决策
指标运用 144
一、寿命期限不等的项目投资
决策 144
二、固定资产更新改造决策 145
三、缩短建设期决策 149
第五节 风险环境下的投资决策 150
一、风险调整折现率法 150
二、肯定当量法 153
思考题 155
案例讨论 156
第八章 营运资金管理 157
第一节 营运资金管理概述 157
一、营运资金的概念 157
二、营运资金的特点 158
三、营运资金的持有政策与融资
策略 159
第二节 现金管理 163
一、现金持有的动机 163
二、现金成本 164
三、最佳现金持有量决策
模型 164
四、现金的日常管理 168
第三节 应收账款管理 168
一、应收账款的作用 169
二、应收账款的成本 169
三、应收账款管理的目标 170
四、应收账款的信用政策 170
五、应收账款的日常管理 175
第四节 存货管理 178
一、存货的功能与成本 178
二、经济订货批量 180
三、存货的ABC管理 184
第五节 流动负债管理 184
一、短期借款管理 184
二、商业信用管理 187
三、短期融资券管理 189
思考题 192
案例讨论 192
第九章 股利分配 195
第一节 股利分配概述 195
一、利润分配内容和顺序 195
二、股利支付方式 197
三、股利分配程序 198
第二节 股利理论 200
一、股利无关论 200
二、股利相关论 201
三、股利分配的影响因素 203
第三节 股利政策 206
一、剩余股利政策 207
二、固定或稳定增长股利政策 209
三、固定股利支付率政策 210
四、低正常股利加额外股利
政策 211
思考题 213
案例讨论 213
第十章 财务分析 215
第一节 财务分析概述 215
一、财务分析的作用 215
二、财务分析方法 216
三、财务分析的局限性与原则 221
四、基本财务报表 223
第二节 财务指标分析 228
一、偿债能力分析 228
二、获利能力分析 235
三、营运能力分析 240
四、发展能力分析 244
第三节 财务综合评价 248
一、杜邦分析法 248
二、综合评分法 250
思考题 252
案例讨论 252
附录一 复利终值系数表 257
附录二 复利现值系数表 260
附录三 年金终值系数表 263
附录四 年金现值系数表 266
参考文献 269
《财务管理》是国家级一流本科专业配套教材，同时也是重庆市精品资源共享课程“财务管理”的
配套教材。从2011年出版以来，本书收到了不少师生宝贵的意见和建议，在2014 年修订再版，
2019年下半年再次修订，此为第3 版。
本次修订在保持第2 版基本框架的基础上，主要对部分内容进行了完善。全书共十章，从
财务管理基础、筹资管理、投资管理、营运资金管理、股利决策与财务分析六个方面对财务管
理的基本理论、基本方法和基本技术进行了阐述，并针对近年来国内外财务领域出现的研究热
点问题，从理论上进行了概括和介绍。
与第2 版相比，第3 版教材主要做了以下几方面的修订：
(1) 为适应教材使用者的需要，在不影响教材整体性的前提下，将原书部分内容以二维码
的形式呈现，便于读者进行深入拓展学习。
(2) 为方便学生进行课后练习，删除了原书中课后的计算分析题，放入本书附赠的同步练
习册中。为便于教师组织课堂讨论，引导学生对理论进行运用，仍保留了思考题和案例分析题。
(3) 第1 章中原“财务管理原则”的相关内容因在学术界未形成统一认识，故将其删除。
(4) 第2 章中修改了相关的表述，并将篇幅较大的一些货币时间价值的推算过程以二维码
的形式展开。
(5) 第3 章中修改了相关的表述，删除了“证券市场线”的内容。
(6) 第4 章中修改了相关的表述，在债券投资分类中增加了“永续债”的内容。
(7) 第5 章将“短期借款、商业信用、短期融资券”的内容放入第8 章“营运资金管理”
中，同时将各种筹资方式的程序以更直观的流程图形式展现。
(8) 第6 章中修改了相关的表述。
(9) 第7 章中修改了相关的表述，删除了“固定资产购买与租赁决策”，增加了“缩短建
设期决策”。
(10) 第8 章中修改了相关的表述，将原第5 章中“短期借款、商业信用、短期融资券”的
内容，独立为“流动负债管理”一节。
(11) 第9 章中修改了相关的表述，更新了部分例题数据；
(12) 第10章中修改了相关的表述，按财政部新的财务报告格式要求修改了例题中的报表。
《财务管理》是国家级一流本科专业配套教材，同时也是重庆市精品资源共享课程“财务管理”的
配套教材。从2011年出版以来，本书收到了不少师生宝贵的意见和建议，在2014 年修订再版，
2019年下半年再次修订，此为第3 版。
本次修订在保持第2 版基本框架的基础上，主要对部分内容进行了完善。全书共十章，从
财务管理基础、筹资管理、投资管理、营运资金管理、股利决策与财务分析六个方面对财务管
理的基本理论、基本方法和基本技术进行了阐述，并针对近年来国内外财务领域出现的研究热
点问题，从理论上进行了概括和介绍。
与第2 版相比，第3 版教材主要做了以下几方面的修订：
(1) 为适应教材使用者的需要，在不影响教材整体性的前提下，将原书部分内容以二维码
的形式呈现，便于读者进行深入拓展学习。
(2) 为方便学生进行课后练习，删除了原书中课后的计算分析题，放入本书附赠的同步练
习册中。为便于教师组织课堂讨论，引导学生对理论进行运用，仍保留了思考题和案例分析题。
(3) 第1 章中原“财务管理原则”的相关内容因在学术界未形成统一认识，故将其删除。
(4) 第2 章中修改了相关的表述，并将篇幅较大的一些货币时间价值的推算过程以二维码
的形式展开。
(5) 第3 章中修改了相关的表述，删除了“证券市场线”的内容。
(6) 第4 章中修改了相关的表述，在债券投资分类中增加了“永续债”的内容。
(7) 第5 章将“短期借款、商业信用、短期融资券”的内容放入第8 章“营运资金管理”
中，同时将各种筹资方式的程序以更直观的流程图形式展现。
(8) 第6 章中修改了相关的表述。
(9) 第7 章中修改了相关的表述，删除了“固定资产购买与租赁决策”，增加了“缩短建
设期决策”。
(10) 第8 章中修改了相关的表述，将原第5 章中“短期借款、商业信用、短期融资券”的
内容，独立为“流动负债管理”一节。
(11) 第9 章中修改了相关的表述，更新了部分例题数据；
(12) 第10章中修改了相关的表述，按财政部新的财务报告格式要求修改了例题中的报表。
