金融危机已成燎原之势，火烧连营，全世界都焦头烂额，中国难以独善其身，普通百姓更不能幸免。本书一路追踪金融危机的重大事件，以生动洗练的语言，讲述了各路金融巨头千奇百怪的故事，将券商精心设计的种种金融创新还原其本来面目--赌局和骗局。读者也会有似曾相识的感觉，我们身边就有这样的人和事。

有别于所谓主流经济学家的做派，本书作者以一贯的人文风格，从国民性的角度，从人性的角度，分析了资本市场的种种怪现象，连接了中西文化的不同符号，也拉近了金融与日常生活的距离。借助历史坐标和法律坐标，叙述也有了立体感。

 一本好书应该是故事性、知识性、思想性兼备，本书具有这个特点。

自  序

我以为20世纪90年代之前，小说家的想象力超过了我们现实生活中的变化，所以当时小说很流行。但斗转星移，时过境迁，全球化和通信技术革命加快了现实生活的变化，还给了我们遨游网上虚拟世界的机会。2007—2008年的金融危机更是千奇百怪，悬念叠起，隽意无穷，完全超出了小说家的想象力。

资本市场是最大的名利场。人为财死，鸟为食亡，各路人马争相上演各种闹剧、喜剧和悲剧；资本市场也瞬息万变，人人争分夺秒——行话是“钱不睡觉”。尽管资本市场是黑幕重重的地方，但如有大恶，美国媒体是一定要报道的，事先不报道，事后还是要报道的，断不会留给外国媒体来报道——让其他国家的媒体来揭露美国的问题，那岂不是让外国记者抢了美国记者的业务吗？美国记者不会答应，世贸组织没有相关规定，美国人也不会答应。

本书主要批判了美国的资本市场和美国的券商，对于国内的资本市场，没有批评，也没有赞扬。有可能是国内资本市场一派大好。还有一种可能，就是作者欲言又止，是关心他人胜过关心自己的懦夫——聊以自慰的是，承认自己是懦夫也多少需要一些勇气。好在国内的情况大多数读者很熟悉，可能比本书作者还要熟悉。还有，美国券商和美国的资本市场是一面镜子，我们可以借助这面镜子，仔细审视一下自己。

说实话，每每发现有人宣讲美国的优点，我总是惋惜不已：他们这是在浪费别人的生命，也是在浪费自己的生命。美国好的东西我们总推说不符合中国国情，可美国坏的东西我们却一学就会，没有半点的犹豫和迟疑。不错，从善如流，闻者足戒——现实中没有这种可能，一个民族做不到这点，我们个人也做不到这点。最常见的情况是，别人的优点学了，缺点也沾染上了。最怕的是别人的优点我们没有学到，但缺点都学来了。本书探寻美国资本市场的秘密，为的是我们能够避免重蹈覆辙。

或许，对资本市场展开热烈讨论本身便是一种错误。我们应该满腔热情地讨论环保才对，我们应该痛心疾首地反思毁了自己孩子的教育才对。可惜，时下只有资本市场和《论语》才是激动人心的话题。张爱玲对孔教的认识是，“孔教为不求甚解的读书人安排好了一切。”愚人乐园是要营造的——孔教愚人，资本市场也愚人。《伟大的崩溃》一书的作者——加尔布雷恩教授指出，股票市场之所以崩溃，就是因为许多人“相信他们无需要劳作即可致富”。诸君，今天的所谓资本市场，实际上仍然是以股市为主导的名利场和投机场所。

朱伟一  

2008.12.25

目  录

自  序

引  言    （1）

第一章  雷曼之死    （6）

开过“丐帮”大会    （7）

百足之虫    （8）

券商豪赌    （10）

救市前敌总指挥保尔森    （11）

孤注一掷救券商    （18）

第二章  为市场化卸妆    （24）

市场化好在哪里    （25）

ARS，次级债的孪生兄弟    （31）

蛇一样的恶人    （41）

裙带资本主义    （43）

 

第三章  何日君再来    （46）

投资英模巴菲特    （47）

做人要厚道——美林老大引退有感    （52）

“高盛帮”    （55）

券商之前途命运    （57）

看不见的战线——资本市场外的较量    （62）

此路几人得生还    （68）

第四章  那些金融老大们    （71）

公司高管的薪酬问题    （72）

金融老大有力量    （74）

滋阴还需补阳    （77）

花旗的经验值得注意    （80）

老券商遇到新问题    （83）

公司高管的期权以及相关法律问题    （86）

第五章  分久必合，合久必分    （90）

最后的大亨——并购教父罗哈廷    （91）

并购交易失败的定数    （96）

并购交易公平否    （99）

公司机制的转换    （104）

上市公司的知识资本    （107）

第六章  地盘之争    （110）

基金审批难    （111）

股市监管地盘之争    （116）

向“成熟”的市场看齐——兼谈“完善法律”    （119）

谈证券监管的两个口号    （122）

是“规治”还是“监管”    （129）

第七章  撼山易，撼董事长难    （134）

安然两位老大受审    （135）

安然引发的宪法斗争    （138）

“独立董事”不独立    （142）

董秘和董秘的海外近亲    （144）

公司治理的两种实践    （147）

诚信与良知    （149）

 

第八章  公民社会中的责任    （153）

公司社会责任    （154）

投资者的作用    （162）

“独有英雄驱虎豹”——看法官在推动公司社会责任方面的

先锋作用    （164）

【资料链接】A?H?罗宾斯公司：达尔康节育环和解的批准

明尼苏达州美国联邦地区法院，1984年    （166）

第九章  股民齐唱大风歌    （170）

“执手相看泪眼”——如夫人与小股东相同之处    （171）

试论证券市场的英雄主义    （173）

“恶人”大家做——证券诉讼由谁领军    （176）

唤起股民千百万，同心干！——谈谈集团诉讼    （179）

人民可以得到倾听    （182）

美国证券诉讼中的刑辩律师    （185）

股市与诉讼    （190）

试论美国证券市场清理阶级队伍的斗争    （193）

第十章  法律坐标    （196）

证券法要义    （197）

公司法要义    （201）

关注《证券法》修改    （203）

法律意见书——教授的摇钱树    （205）

退市与破产    （218）

《破产法》在美国    （220）

《公司破产法》难在哪里    （222）

谈券商的清算程序    （223）

第十一章  问君悔过否    （229）

放下屠刀，立地成佛    （230）

不谈法律    （234）

结束语  情欲与贪婪——金融危机的教训    （238）

附录1  美国关于兼并收购适用法律的一些论述    （245）

附录2  什么是证券    （258）