《协同金融》全面阐述了协同金融领域的基础理论、前沿问题及实际案例。全书由8章构成。第1章主要介绍协同金融概念与内涵；第2章分析协同金融与实体经济的关系；第3章介绍协同金融系统的构成及其生态链；第4章分析金融协同框架组织形式、协同金融主体；第5章梳理金融协同网络形成与治理；第6章聚焦于金融协同网络中金融与科技的互动；第7章介绍金融协同原则与激励机制；第8章从金融分工体系、混业与兼业、竞合关系角度探讨了协同金融分工与合作。

本书适合金融理论工作者，从事互联网金融、银行同业金融等工作的实践工作者以及相关专业的学生阅读。

在当前金融行业转型的背景下，按照金融全牌照尤其是银行业转型的内在规律，金

融机构以金融科技最新技术和最新模式为切入点构筑业务平台，服务于各类金融业务，

提升金融生态能力。在数字化共生时代，金融机构需要构建生态圈开展协同业务，组织

结构的重组是实现金融协同的关键一步。在数字技术的帮助下，价值创造和价值获取的

方式已经完全变化，这种变化的力量正在重新定义每一个行业。这将助推金融机构展开

组织结构变革，经营方式创新，创新业务模式，开创全新的经营管理方式。经营重心由

内部管理转向外部网络构建，借助于价值合作伙伴，金融机构可以为顾客贡献不断拓展

的价值，实现组织外协同。

协同金融布局于金融界、科技界和产业界，致力于推动金融—科技—产业协同创新，

以三界融合创新为方向；总体目标是建设金融科技产业创新生态系统，赋能金融机构，

促进金融科技创新。协同金融的具体目标是研发和推广一批金融科技创新项目；构建一

个包含金融科技创新平台的生态体系；培养一批金融创新人才。

本书以协同金融与科技金融协同发展为研究对象，以协同金融服务实体经济为着力

点，从理论研究与实践案例分析视角对协同金融的现有理论与前沿实践案例进行全面系

统的介绍。

本书具有以下特点。

（1）紧随时代探前沿。2019年9月央行官方正式发布了《金融科技（FinTech）发

展规划（2019—2021年）》，首次提出持牌金融机构在依法合规前提下发展金融科技，

有利于提升金融服务质量和效率，优化金融发展方式，筑牢金融安全防线，进一步增强

金融核心竞争力。协同金融将金融科技、金融机构串联起来，构建金融科技产业创新生

态组织。因此，研究协同金融发展具有政策意义。

（2）引领行业促发展。随着互联技术驱动的“万物互联”时代的到来，技术变革

引发了对行业边界的巨浪冲击，使得市场不确定性激增，金融机构再也无法获得原来的“稳

态”，协同开始成为金融机构获取效率的新来源。在金融科技的发展过程中，“金融”和“科

技”的关系到底如何协调促进？本书将运用理论与案例结合的方法为行业发展出谋划策。

（3）理论实践相结合。本书由浙江工业大学中国中小企业学院和潍坊银行股份有

限公司牵头，邀请业内多位资深专家与从业者，对协同金融领域的基础理论、前沿问题

及实际案例进行分析，不仅拥有详尽的行业理论分析，而且涵盖行业内各参与主体在实



协同金融

IV

践过程中最新颖的案例介绍。本书既有高屋建瓴的理论指导，又有实践工作者切实可行

的一线经验介绍。

本书对以下用户具有重要参考价值。

（1）金融行业从业者。本书拥有大量全面一手的案例资料，也是协同金融实践者

的经验介绍，能为金融从业者提供一定的实践指导。

（2）金融行业进入者。本书不仅分析金融行业的演化历程与发展现状，还提出行

业发展面临的问题以及未来发展方向，并结合相关案例进行解读，能为行业进入者提供

一个全面清晰的行业认知。

（3）关注金融行业的普通用户。本书尽可能地降低专业难度，从而能让很多没有

专业知识背景的读者了解金融行业，并运用理论与案例相结合的方法向普通读者生动地

展示行业发展情况，普及协同金融相关知识。

本书邀请学界与业内多位资深专家学者，全面深入地剖析了协同金融的基础理论、

前沿问题及实际案例，总体由8章构成。

第1章作为本书的开篇章节，主要介绍了协同金融概念与内涵。首先通过对协同金

融起源与发展进行梳理，为读者从广义上正确理解协同金融概念理清思路。其次，以辛

迪加起源与发展为切入点，分析了金融辛迪加的种类与协同金融的关系，然后列举了辛

迪加贷款和辛迪加投资，紧接着介绍协同金融的概念，让读者对协同金融有一个更为深

刻的认识。最后，以金融逐渐向跨行业协同发展、混业经营为背景，从宏观层面叙述区

域金融协同发展，从微观层面叙述金融机构进行联合来支持实体经济。从区域协同金融、

金融企业协同的角度，通过相关案例来说明协同金融的具体表现，表达了协同金融不仅

仅是贷款、融资概念，还是与实体经济共发展、共生存的思想。

第2章顺承第1章的内容，引入实体经济的概念，主要围绕金融与实体经济的关系、

金融协同与实体经济发展等方面展开论述。2.1节主要阐述金融支持实体经济，从金融

与实体经济互为前提的角度分析二者关系，并用一些地区数据进行分析。其中，在内涵

特征方面，首先介绍实体经济的概念及其四大特征，然后再高度概括其概念内涵。在理

论演化方面，按照时间顺序梳理金融发展的理论基础，然后使用统计数据佐证金融服务

实体经济。2.2节的重点在于剖析金融协同与实体经济二者关系，并列举出金融支持实

体经济发展的途径、方式和效果。其中，从金融机构与企业合作、金融机构之间合作两

个角度分析金融协同支持实体经济，同时从资产证券化、中小企业集合债等角度进行阐

述。2.3节主要介绍金融协同服务实体经济发展案例。其中，详细介绍中小微企业集合

债券、公司信用卡的由来、发展历程以及结构，并结合杭州余杭金控中小企业集合债券、



V

腾讯微粒贷、美国公司信用卡进行案例分析。

第3章主要介绍了协同金融系统与生态。首先，在分析传统金融系统的基础上，引

入协同生态的概念，形成协同条件下金融系统的理念。其次，分别从银行、科技金融、

资产管理三个角度深入剖析了协同金融生态链的不同类型。3.3、3.4节从宏观、中观、

微观三个不同层次，内外双循环两个角度分别探讨了内外部环境对金融生态的支撑作用。

最后，选取平安集团作为互联网金融经典案例进行综合分析，加深读者对互联网金融生

态系统的理解。

第4章主要分析了金融协同框架与组织形式。首先，从组织架构角度，列举了几种

主要的金融协同组织形式，分析了协同组织的产生背景。其次，分析了协同金融共同体的

概念与运行机制，并详细列举说明了协同金融合作主体与内容在协同金融中的作用。最后，

选取区域金融与科技金融的耦合、青海中关村的两个案例对这一章的内容进行总结深化。

第5章主要介绍了金融协同网络是如何形成与治理的。首先对金融协同网络涉及的

相关理论—社会网络理论和网络治理理论进行了阐述。基于社会网络理论提出金融协

同网络的概念与特点，并梳理了金融协同网络的内容，包括金融机构内部协同、金融机

构与金融科技机构之间的协同、金融与实体企业之间的协同。基于网络治理理论提出了

金融协同网络的治理体系，包括监管系统、风控系统、纠纷调解系统、征信系统以及服

务系统。其次对金融协同网络形成过程中涉及的组成成分、构建过程以及构建渠道进行

分析。从金融协同网络的内部竞争与主体和环境的作用机制对金融协同网络如何运行进

行了阐述。最后以“中信集团”和“蚂蚁集团”为典型案例，对比分析了传统金融行业

与新兴互联网机构构建协同金融网络的异同。

第6章聚焦于金融协同网络中金融与科技的互动。知识经济迅速发展的时代，科技

和金融成为影响国民经济发展的重要因素。金融协同网络的构架离不开科技的支撑。本

书梳理了科技与金融的发展历程，厘清了金融科技与科技金融的内涵与特点，并对科技

金融的作用机制进行了剖析。科技与金融的互动不仅促进了金融效率的提高，还促进了

金融模式的创新。首先，互联网技术在金融中的应用催生了如“P2P借贷”“众筹”等

新的金融模式，虽然有些模式已经被禁止，但不可否认，其也在金融发展史上留下了浓

重的印迹；其次，人工智能在金融中的应用催生了如智能投顾、智能风控等技术，大大

提高了金融效率；再次，大数据技术与金融结合催生了大数据征信业务，使金融机构对

企业更加了解，促进企业融资；最后，区块链技术在金融场景中的应用，催生了数字货币、

数字支付等金融业态，也提高了金融的安全性。

第7章主要介绍了不同金融机构在新型协同式金融创新模式下开展金融业务时所要



协同金融

遵循的原则和激励机制，从协同原则、现代激励理论、激励制度设计和案例分析四个方

面展开论述。金融机构之间构建彼此互助、共同成长的平台需要遵循利益共享和信息共

享原则、权责对等原则、独立性原则和风险收益对等原则；同时，本章运用现代激励理

论中的收益分配理论和交易成本理论来研究金融协同过程中如何能够产生更大效益，以

及运用委托代理机制、谈判机制和定价机制来解释跨组织的协同合作模式，以制度为基石，

构筑更加高效的金融协同发展动力机制；最后在此基础上选取“光大银行税贷易的激励机

制”作为典型案例分析，详细介绍其业务流程，并在激励制度上提出相应的政策建议。

第8章顺承第7章的内容，引入金融分工的概念，主要从新的发展格局下介绍了

协同金融分工管理与合作的运行机理。首先以金融分工的演进与发展为介入点，架构了

我国金融分工发展体系的整体框架及发展脉络，尤其是我国的银行业的金融分工体系和

非银行性金融机构的分工体系，并指出未来金融分工的发展前景；其次介绍了目前基本

的三种金融分工机制—多核心机制、分散型机制、集合型机制，然后基于层次分析法

（AHP）建立金融分工机构评价的指标体系，对信用评级、监管评级和能力评级3个一

级指标及其15个二级指标的权重进行计算；最后选取“中信证券跨境并购里昂证券”

作为金融分工管理的典型案例，在此基础上剖析了金融分工应用于跨境并购的业务模式，

并针对不足之处提出针对性政策建议，以谋求协同金融的高质量发展。

本书一方面能为金融资深从业者提供全面的一手案例资料，另一方面为金融行业进

入者了解行业发展前沿提供一个知识共享平台，同时，也能为普及协同金融知识提供一

个良好的传播媒介，具有较高学术价值与社会应用价值。本书作为“普惠金融”系列著作，

为国家社会科学基金重大项目（17ZDA088）、浙江省新型重点智库—浙江工业大学

中国中小企业研究院、浙江省中小微企业转型升级协同创新中心团队的成果，是课题组

撰写团队开展联合攻关的科研成果结晶。

全书由李子刚、池仁勇、章延文、周宁负责策划、设计、组织与统撰，具体参加本

书撰写的成员有（以姓氏笔画为序）：王昀、王国强、朱锐、池仁勇、阮鸿鹏、张昕怡、

周宁、周芷琪、章延文、储锦超、廖雅雅。本书在研究和撰写过程中，得到潍坊银行等

国内外有关组织机构和部门的指导与大力支持，使得本书内容充实，数据准确，资料丰

富，在此一并表示诚挚的感谢。

参加本书撰写的专家、学者和实践者对自己撰写的内容都进行了专门潜心研究，但

由于金融行业发展面临的内外动态环境都在随时发生变化，加之时间紧迫，难免存在一

些不足。本书中如有不妥之处，敬请各位研究同行和读者批评指正为幸。

编著者



第1章

协同金融概念与内涵

1.1 协同金融起源与发展 ··2

1.1.1 辛迪加的定义 ·2

1.1.2 辛迪加的特点 ·2

1.1.3 辛迪加的组织结构 ·3

1.2 辛迪加起源与发展 ··4

1.2.1 早期辛迪加起源 ·4

1.2.2 辛迪加在金融业务中的发展 ··4

1.2.3 金融辛迪加分类 ·5

1.3 协同金融概念及其拓展 ··8

1.3.1 协同的概念 ·8

1.3.2 协同金融的概念 ·9

1.4 协同金融与金融协同 ··9

1.4.1 协同金融的必要性 ·9

1.4.2 协同金融的发展路径 10

1.4.3 典型案例 12

1.5 协同金融与金融生态 ·21

1.5.1 金融生态的概念 21

1.5.2 金融生态中的协同机理 22

第2章

协同金融与实体经济

2.1 金融与实体经济关系 ·29

2.1.1 实体经济的定义 29



协同金融

VIII

2.1.2 金融发展理论 29

2.1.3 金融发展与经济增长的关系 ·30

2.1.4 金融服务实体经济 31

2.1.5 金融与实体经济之间的关联性 ·34

2.2 金融协同与实体经济发展 ·35

2.2.1 企业财务公司与银行合作支持实体经济 ·35

2.2.2 企业与融资担保公司合作支持实体经济 ·37

2.2.3 资产支持证券融资 38

2.2.4 中小企业集合债券 40

2.2.5 金融机构之间合作支持实体经济 ·42

2.3 金融协同服务实体经济发展案例分析 ··45

2.3.1 中小微企业集合债券概述 ·45

2.3.2 杭州余杭中小企业集合债券案例分析 ·47

2.3.3 腾讯微粒贷 49

2.3.4 公司信用卡 50

第3章

协同金融系统与生态

3.1 协同金融系统构成 ·54

3.1.1 传统金融系统 54

3.1.2 协同条件下金融系统 54

3.2 协同金融生态链 ·59

3.2.1 银行间生态链 59

3.2.2 科技金融生态链 62

3.2.3 资产管理生态链 63

3.3 协同金融生态支撑 ·65

3.3.1 宏观层次—经济大环境的支撑 ·65

3.3.2 中观层次—相关机构的支持 ·68

3.3.3 微观层次—金融内部的配合 ·70



IX

3.4 协同金融内外循环 ·71

3.4.1 内循环：金融机构间协作共赢的生存之道··71

3.4.2 外循环：金融与实体协同发展的崭新路径··73

3.4.3 内外循环动态匹配：服务经济新格局 ·77

3.5 互联网金融生态系统案例—平安集团 ··77

3.5.1 案例背景 77

3.5.2 案例分析 78

第4章

金融协同框架与组织

4.1 金融协同组织形式 ·84

4.1.1 协同组织产生背景 84

4.1.2 金融协同组织形式 85

4.2 协同金融共同体 ·93

4.2.1 协同金融共同体 93

4.2.2 协同金融共同体运行机制 ·98

4.3 协同金融主体与内容 ··102

4.3.1 协同金融主体 ·102

4.3.2 协同金融内容 ·104

4.4 案例分析 ·106

4.4.1 京津冀协同创新共同体 ·106

4.4.2 青海中关村“金融共同体” ··108

第5章

金融协同网络与治理

5.1 金融协同网络概念与相关理论 ··111

5.1.1 社会网络理论 ·111

5.1.2 金融协同网络的概念与特点 ··113

5.1.3 金融协同网络的内容 ·114



协同金融

5.1.4 网络治理理论 ·118

5.2 金融协同网络的形成 ··121

5.2.1 金融协同网络构建 ·121

5.2.2 金融协同网络的运行机制 ··124

5.3 案例—以“中信集团”和“蚂蚁集团”为例 126

5.3.1 传统金融行业的协同网络构建—以“中信集团”为例 126

5.3.2 新兴互联网机构金融协同网络的构建—以“蚂蚁集团”为例 ·135

第6章

科技协同与金融协同

6.1 科技与金融的互动 ··153

6.1.1 科技与金融的发展历程 ·153

6.1.2 金融科技 ·155

6.1.3 科技金融 ·157

6.2 互联网+金融 ·160

6.2.1 互联网技术 ·160

6.2.2 互联网金融 ·161

6.2.3 案例—以平安集团为例 ··166

6.3 人工智能+金融 ·170

6.3.1 人工智能技术 ·170

6.3.2 应用场景 ·171

6.3.3 案例分析—以“度小满金融”为例 ··174

6.4 大数据+金融 ·177

6.4.1 大数据技术 ·177

6.4.2 案例—芝麻信用 ·178

6.5 区块链+金融 ·180

6.5.1 区块链技术 ·180

6.5.2 区块链在金融中应用场景 ··181

6.5.3 案例分析 ·182



第7章

金融协同原则与激励机制

7.1 金融协同原则 ·187

7.1.1 利益共享与信息共享原则 ··187

7.1.2 权责对等原则 ·190

7.1.3 独立性原则 ·191

7.1.4 风险收益对等原则 ·193

7.2 现代激励理论与金融协同 ··194

7.2.1 激励是什么 ·195

7.2.2 收益分配理论 ·196

7.2.3 交易成本理论 ·198

7.3 协同金融的激励制度设计 ··201

7.3.1 委托代理机制 ·201

7.3.2 谈判机制 ·203

7.3.3 定价机制 ·205

7.4 协同过程的激励机制—以光大银行税贷易为例 208

7.4.1 案例概述 ·208

7.4.2 光大银行税贷易业务 ·209

7.4.3 政策与建议 ·211

第8章

金融协同分工管理与评估

8.1 金融分工体系 ·215

8.1.1 金融分工的演进与发展 ·215

8.1.2 我国的金融分工体系 ·219

8.1.3 我国金融分工发展面临的风险 ··226

8.1.4 我国金融分工的发展前景 ··227

8.2 协同金融分工角色管理 ··228

8.2.1 金融分工机制 ·228



协同金融

8.2.2 金融分工机构的资格评定 ··232

8.2.3 金融分工过程的信用评级 ··233

8.2.4 金融分工过程的监管评级 ··237

8.2.5 金融分工过程的能力评级 ··241

8.3 案例分析：中信证券跨境并购里昂证券的分工管理 ·244

8.3.1 案例概述 ·244

8.3.2 并购绩效评估 ·246

8.3.3 政策与建议 ·250

参考文献 ·252



全面介绍协同金融领域的基础理论、前沿问题及实际案例。理论实操兼具，适合金融从业者学习。

李子刚，男，汉族，1970年1月出生，中共党员，本科学历，硕士学位，高级经济师职称，1992年7月参加工作。1992年7月至2003年12月在人民银行青州支行工作，先后任货币金银科副科长、金管科副科长；2003年12月至2006年4月任潍坊银监分局青州监管办事处科员；2006年4月至2008年3月任潍坊银监分局安丘监管办事处副主任科员；2008年3月至2009年7月任潍坊银监分局办公室副主任；2009年7月至2010年6月任潍坊银监分局办公室（党委办公室）副主任；2010年6月至2013年4月任潍坊银监分局监管三科科长；2013年4月至2019年5月任潍坊银行首席审计官（行长助理级别）、审计部总经理；2015年2月至2017年12月兼任监事会办公室主任；2019年5月至今任潍坊银行党委委员、副行长。