本书主要是在无套利均衡框架下运用金融工程的方法探讨期权定价及期货套期保值等核心内容。书中全面介绍了国内外衍生品市场的概况和衍生品的主要类型。在期货部分，本书详细阐述了现代期货市场机制，并指导读者运用期货合约规避价格风险、股票市场系统风险和利率风险等。在期权部分，本书详细阐述了期权市场状况、期权类型和期权性质，研究了期权市场运行机制和期权组合交易策略。此外，由于大多数期权无法获得解析解，本书还概要介绍了三大数值方法：二叉树方法、蒙特卡罗方法和有限差分方法。期权相关内容是整本书的重中之重。

                                                   
第1章  衍生品导论    1  
第一节 衍生品的概念与功能   2  
第二节 衍生品市场   5  
第三节 衍生品的类型   15  
第四节 衍生品的发展历程   22  
第五节 衍生品市场蓬勃发展的原因   24  
第六节 衍生品市场的显著亏损事件   35    

第2章  期货市场机制    39  
第一节 期货的概念与类型   40  
第二节 期货合约条款   40  
第三节 期货市场机制概述   50  
第四节 期货保证金制度及其计算   55  
第五节 交割方式和实物交割流程   60  
第六节 中国期货市场概览   63  
第七节 期货市场监管   73    

第3章  运用期货市场合约进行套期保值    78  
第一节 套期保值的概念和操作原理   79  
第二节 套期保值的类型   81
第三节 套期保值的真实案例分析   86    

第4章  金融期货概述    90  
第一节 金融期货的发展历程   90  
第二节 外汇期货合约   92  
第三节 指数期货合约   97    

第5章  利率期货    101  
第一节 计日惯例   102  
第二节 国债期货———美国市场   104  
第三节 国债期货———中国市场   107  
第四节 欧洲美元期货———美国市场   112  
第五节 世界主要利率期货市场和利率期货品种   115    

第6章  期权市场机制    119  
第一节 期权的概念与类型   119  
第二节 期权的价值构成与价值状态   122  
第三节 期权合约条款和保证金   130  
第四节 权证   140    

第7章  股票期权的性质———期权价格的上下限    144  
第一节 看涨期权的上限和下限   145  
第二节 看跌期权的上限和下限   148  
第三节 买卖权平价关系和组合头寸   151    

第8章  无套利分析和二叉树期权定价模型    154  
第一节 运用动态复制方法给风险资产定价   154  
第二节 运用动态复制方法求解二叉树期权定价模型   159  
第三节 运用风险中性定价方法求解二叉树期权定价模型   162  
第四届  二叉树期权定价模型的参数匹配——以CRR模型为例   168
 
第9章  期权组合交易策略    170  
第一节 由标的资产和期权构成的组合交易策略   170  
第二节 仅由期权构成的组合交易策略   177  
第三节 期权组合交易策略的保证金   192    

第10章  期权定价的随机分析基础    195  
第一节 基本概念   196  
第二节 随机过程   199
第三节 伊藤积分   202  
第四节 描述标的资产变化的合适的随机过程   204    

第11章  B-S-M期权定价模型———动态复制方法    208  
第一节 B-S-M期权定价模型的假设   208  
第二节 用动态复制方法推导B-S-M期权定价偏微分方程   210  
第三节 B-S-M期权定价偏微分方程的求解   211  
附录:对自融资策略的数学表示的解释   215    

第12章  B-S-M期权定价模型———风险中性定价方法    218  
第一节 伊藤型随机微分方程的解   219  
第二节 风险中性测度   220  
第三节 B-S-M期权定价模型的风险中性定价方法   221    

第13章  希腊字母和波动率微笑    226  
第一节 期权价格敏感性分析   227  
第二节 Delta、Gamma和动态对冲   227  
第三节 其他敏感性指标   232  
第四节 隐含波动率与波动率微笑   237    

第14章  期权定价的数值方法———网格树方法    246  
第一节 二叉树模型与连续时间模型的关系   247  
第二节 其他二叉树模型   250  
第三节 二叉树模型的精度与收敛性   252  
第四节 二叉树模型精度的对比分析   254    

第15章  期权定价的数值方法———蒙特卡罗方法    257  
第一节 蒙特卡罗方法的原理   258  
第二节 标准蒙特卡罗方法   261  
第三节 对偶变量方法和控制变量方法   263  
第四节 准蒙特卡罗方法   265    

第16章  期权定价的数值方法———有限差分方法    272  
第一节 构造差分格式   273  
第二节 隐性差分格式及其求解   275  
第三节 显性差分格式   278  
第四节 其他差分格式   281
第五节 稳定性与收敛性   286    

第17章  远期与互换    290  
第一节 外汇远期   290  
第二节 远期利率协议   294  
第三节 债券远期交易   296  
第四节 利率互换   297  
第五节 外汇互换和商品互换   300    

第18章  奇异期权    306  
第一节 常见奇异期权结构   307  
第二节 雪球期权结构   311  
第三节 基于GPU的蒙特卡罗模拟定价方法   314    

第19章  我国场外衍生品市场    321  
第一节 我国场外衍生品市场的发展历程   321  
第二节 我国场外衍生品市场的格局   322    

第20章  期权市场扩展    337  
第一节 期权扩展   337  
第二节 经理人期权   342  
第三节 可转换债券   346  
第四节 我国境内期权市场概览   348    

第21章  结构化产品    356  
第一节 结构化产品简介   357  
第二节 “固定+浮动”类结构化产品   361  
第三节 非保本类结构化产品   367    

参考文献    372                                                

宋斌，女，汉族，中央财经大学经济学博士，中央财经大学管理科学与工程学院教授、硕士生导师，中央财经大学十大教学名师。主要从事复杂衍生品的定价与数值计算、市场微观结构与高频交易、利率期限结构建模等领域的研究。主要讲授投资学、期权与期货和量化投资等本科及研究生课程。承担和参加国家级课题4项、省部级课题3项；主编国家级、省部级教材4本，参编其他教材4本；出版学术专著2部，译著1部；在重要学术期刊和国际会议上发表论文30余篇。国家精品在线开放课程（国家一流线上课程）《投资学》主要参与人，中国大学慕课“期货与期权”负责人。2016年获得全国第一届经管实验案例教学大赛经济组一等奖，2018年获得“智盛杯”全国十大优秀实验教学教师荣誉称号。

井帅，男，汉族，中央财经大学管理科学与工程学院副教授、硕士生导师，管理科学系主任。

林木，男，汉族，中央财经大学统计与数学学院副教授。

张少钦，男，汉族，中央财经大学统计与数学学院副教授。