
作者经过多年的投资实战,总结出一套动态价值投资法,并应用在从金融海啸到海啸后的股票市场中。从被杀的措手不及,到亲身示范绝地反击,作者在本书中讲述了自己如何在一个月内反败为胜,并对价值投资作出全新演绎,教授读者根据市场的实际波动,动态评价和使用价值投资,感悟出自己的投资节奏。
最长的一周
痛定思痛,我组织反攻的第一个决定,是解散纯股票的管理业务。估计金融海啸后经济衰退会维持一段时间,经营条件肯定转坏,以往精选十几只股票持有的手法,再难旧调重弹。
另外,自知没有巴菲特的魅力,死守数只核心成分股。在这种全面崩溃的环境中,投资组合以市价入账,所带来的心理压力,连专业投资者(professional investors)亦难以承受,遑论心理质素平平的普通投资者?
死守之后必见春天,老实说不外是一个信念,绝大部分凡夫俗子就是以当下的胜负来论英雄:浮动亏损是基金经理的死罪,抱牢精选股纵非不愿,亦不可行。
此外,熊市中偶然有大反弹,但9月一役后,对于博反弹这个动作也极具戒心。不错,股价暴跌之后,反弹几成甚至逾倍不时可见,可是下跌途中根本不知道什么价位会是底部,所谓趁低买入,绝大部分是碰运气,而且持货的心理素质也有问题, “低位”买入再跌一两成,多数不会止损,因为觉得股价已相当便宜。万一失手被擒,不幸套牢,当股价升回买入价时,多数人会急急套现获利。所以经常性赔率大约是以四博一,并不合算。
序一 王东
序二 高振
自序 黄国英
前言 千帆过尽 始悟制胜心法
第一章 劫后余生 改变策略
死守“牛市方程式”
极度恐慌N次方
最长的一周
连过三关 大举逃生
三连胜 提振信心
风格改变 不再惨败
市况逆转 应变不同
第二章 B & H新解:买入并关注
投资者的心理地图
提防封锁与松懈心态
TA与FA理应并重
买入并关注是应变王道
自行设计警报系统
第三章 动态价值投资法
分岔路的合理价值
公司价值变奏曲
动态估值的长线应用
“年报崇拜”不足信
死计数 计死数 计数死
价高值低 沽空六大妙计
第四章 “避实就虚”抢买优质股
克服海啸后遗症
长线抱牢B2B公司
未来能跑赢通胀
严选谷底翻身股
称霸地球的机遇
细价股 少沾为妙
第五章 下一个超级趋势
运用矩阵观大势
适当配置贵金属
真金白银买保险
经济波动均受惠的铂金
内需股 长线大赢家
第六章 新时期攻守战技
股指期货 衍生工具练兵场
牛熊证 先斩为敬
长短棍 可攻可守
评分股 耐性换利润
第七章 基金经理感言
《异类》的高手理论
股神的无情
以时间定止蚀位
只守不攻 注定毙命
反思基金业
落落大方谈失误
行业苦况 不足为外人道
“财经演员”与基金经理
后记
黄国英 香港证监会持牌人士,亦是香港著名基金经理、财经分析员。毕业于香港大学经济系,自1990年开始投身金融行业,迄今己有逾二十年投资经验。
曾任嘉洛证劵研究部经理、万信证劵研究部主管、御泰证劵资产管理部主管、申银万国(香港)基金经理。2007年至今,任丰盛融资资产管理部董事。
据《华尔街日报》报道,2002年9月-2003年9月,黄国英在御泰投资管理的RexCapital Asian Pacific基金,在亚太基金(包括日本)排名中位列榜首。
黄国英现在定期接受国际传媒如的访问,如CNBC及凤凰卫视,并为香港多家报刊撰写专栏。