本书为资深投资者撰写的有关价值投资的书籍。作者亲身访问了十二位全球著名的基金和基金经理，谈到了他们的个人经历、基金的历史和现状。作者并不拘泥于细碎的实战技巧和案例，而是在广阔的背景下阐述了他们的价值投资理念，令中国的投资者们在宏观层面更深刻地把握正确的投资方法。本书也介绍了许多的历史事件，并对国际金融界的许多现象作出了反思和评价。

沃尔特 · 施洛斯是价值投资法（Value Investing）之父本杰明 · 格
雷厄姆（Benjamin Graham）的门生，他自20世纪30年代起开始发掘
美国的低估值证券，在1946年加入了格雷厄姆创办的格雷厄姆 · 纽曼合
伙公司（Graham-Newman Partnership）担任证券分析师，至1955年
格雷厄姆退休后，施洛斯便自立门户，创办了瓦尔特 · 施洛斯及合伙人
公司（Walter J. Schloss and Associates），20世纪60年代，他的儿子
埃德温加入，公司便于1973年正式易名为沃尔特及埃德温 · 施洛斯联合
基金公司（Walter & Edwin Schloss Associates）。
施洛斯以10万美元资金创立沃尔特 · 施洛斯及合伙人公司（Walter
J. Schloss and Associates），它的信托模式有别于一般同类型基金，不
是收取固定管理费，而是分享客户所赚取利润的 25%。公司所管理的基
金总额曾一度高达3.5亿美元。在 1956—2002年，公司的平均每年回报
率高达16%（约等于利润分享前为 21%），跑赢了同期标准普尔500指
数的 10% 回报率。
尽管 6%的差异听起来微不足道，但以复利率计算，用 46 年时间及
1万美元本金投资于标准普尔500指数基金可赚取接近90万美元利润，但
以同等资金投资于施洛斯的基金公司，回报则可高达1 100万美元。
2012年2月19日，沃尔特 · 施洛斯于美国纽约曼哈顿家中病逝，终年
95岁。

推荐序 IX
自序. XI
第一章 股神眼中的超级投资者
沃尔特•施洛斯 (Walter J. Schloss)
经历大萧条 ............................................................................................... 4
生存的意义 ............................................................................................... 6
Net-Net 股 ................................................................................................ 8
设定正确的步伐 ....................................................................................... 11
认识自我 ................................................................................................... 15
第二章 华尔街的那些年
欧文•卡恩（Irving Kahn）
成为格雷厄姆的门生 .............................................................................. 24
宣扬价值 ................................................................................................... 27
百岁老人的饮食 ....................................................................................... 32
第三章 逆向价值投资大师
托马斯•卡恩（Thomas Kahn）
改良的格雷厄姆投资法 .......................................................................... 8
鲜为人知的证券 ....................................................................................... 41
投资没有退休年龄 .................................................................................. 43

第四章 全方位企业分析师
威廉•布朗（William Browne）
价值的绕道 ............................................................................................... 49
统计学以外的价值领域 .......................................................................... 50
设定全球性标准 ....................................................................................... 53
投资是社会科学 ....................................................................................... 55
市场前瞻 ................................................................................................... 57
第五章 时间炼金术师
吉恩•马里•艾维拉德（Jean-Marie Eveillard）
泪之谷的投资态度 .................................................................................. 64
低效率市场 ............................................................................................... 65
价值的真谛 ............................................................................................... 68
对泡沫勇敢说“不” .............................................................................. 71
寻找价值保障 ........................................................................................... 73
第六章 西班牙股神
弗朗西斯科•加西亚•柏拉玛（Francisco García Paramés）
自我探索价值之路 .................................................................................. 81
投资简单化 ............................................................................................... 83
奥地利经济学派 ....................................................................................... 85
重整全球资金组合 .................................................................................. 89
第七章 战胜大崩盘的英国智者
安东尼•纳特（Anthony Nutt）
维多利亚时代的投资心态 ...................................................................... 96
寻找正确投资文化 .................................................................................. 99
只相信实质收益 ....................................................................................... 101
勇于向前 ................................................................................................... 104
第八章 新兴市场教父
马克•莫比乌斯（Mark Mobius）
培养学习的智慧 ....................................................................................... 110
大处思考，小处留神 .............................................................................. 112
危中有机 ................................................................................................... 114
市场感应 ................................................................................................... 119
第九章 精通政治及经济的企业家
丁玉龙（Teng Ngiek Lian）
逆向思维的艺术 .............................................................

陈惠仁（Ronald W. Chan），是香港Chartwell Capital Limited投资管理公司的创办人及投资总裁。毕业于美国纽约大学金融及会计学系，并考获学士学位，作者于2007年获巴郡企业主席及行政总裁巴菲特（Warren Buffett）允许，访问巴郡企业的高层人物，学习其团队的商业及人生智慧。2010年推出书籍《寻找巴菲特的商业兵团——学习营商及人生之道》。