本书介绍了衍生品市场的最新发展，工具以及交易手段的创新，组合策略等内容。

第1章衍生品简介
1.1什么是衍生品？
1.2金融市场的功能
1.3实践中的衍生品
1.4买入或卖空金融资产

第1部分保险、对冲与简单策略

第2章远期与期权导论
2.1远期合约
2.2看涨期权
2.3看跌期权
2.4远期和期权头寸总结
2.5期权是一种保险
2.6例：权益关联CD

第3章保险、双限组合和其他策略
3.1基本保险策略
3.2合成远期
3.3价差组合和双限策略组合
3.4对波动率的投机
3.5另一个股票关联票据的例子

第4章风险管理导论
4.1基本风险管理:生产者视角
4.2基本风险管理：买方视角
4.3为什么公司需要进行风险管理？
4.4Golddiggers案例分析续
4.5选择最优对冲比率

第2部分远期、期货和互换

第5章金融远期和期货
5.1可替代购买股票的方法
5.2以股票为基础的提前支付的远期合约
5.3以股票为基础的远期合约
5.4期货合约
5.5指数期货的应用
5.6货币合约
5.7欧洲美元期货

第6章商品远期与期货
6.1商品远期概论
6.2商品远期均衡定价
6.3不可贮藏的商品：电
6.4商品远期套利定价法：一个案例
6.5商品的租赁费率
6.6持有市场
6.7黄金期货
6.8季节性：玉米远期市场
6.9天然气
6.10石油
6.11商品价差
6.12对冲策略

第7章利率远期和期货
7.1债券基本知识
7.2远期利率协议、欧洲美元和套期保值
7.3久期和凸性
7.4中长期国债的期货
7.5回购协议

第8章互换
8.1一个商品互换的例子
8.2利率互换
8.3货币互换
8.4商品互换
8.5互换期权
8.6总收益互换

第3部分期权

第9章平价和其他期权关系
9.1看跌-看涨期权平价
9.2一般化的平价和交换期权
9.3关于期权类型、到期日和执行价格的比较

第10章二项期权定价：Ⅰ
10.1单期二叉树
10.2两期或更多期二叉树
10.3看跌期权
10.4美式期权
10.5基于其他标的资产的期权

第11章二项期权定价：Ⅱ
11.1理解提前行权
11.2理解风险中性定价
11.3二叉树和对数正态性
11.4估计波动率
11.5派发离散股利的股票

第12章布莱克斯科尔斯公式
12.1布莱克斯科尔斯公式导论
12.2将公式应用于其他资产
12.3期权的希腊字母
12.4到期前的利润图
12.5隐含波动率
12.6永久美式期权

第13章做市和delta套保
13.1做市商做什么？
13.2做市商的风险
13.3delta套保
13.4delta套保的数学
13.5布莱克斯科尔斯分析
13.6作为保险的做市

第14章奇异期权Ⅰ
14.1概述
14.2亚式期权
14.3障碍期权
14.4复合期权
14.5缺口期权
14.6交换期权

第4部分金融工程及其应用

第15章金融工程与证券创设
15.1莫迪利亚尼米勒定理
15.2结构性票据的创设与定价
15.3含有嵌入期权的债券
15.4黄金开采者的金融工程解决方案
15.5由于税收和监管限制推动的策略

第16章公司应用
16.1股票、债券和认股权证
16.2员工股票期权
16.3双限期权组合在并购中的应用

第17章实物期权
17.1投资和NPV法则
17.2不确定性下的投资
17.3现实中的实物期权
17.4作为期权的商品开采
17.5带有关闭和重启期权的商品开采

第5部分高级定价理论及其应用

第18章对数正态分布
18.1正态分布
18.2对数正态分布
18.3股价的一个对数正态模型
18.4对数正态概率计算
18.5对数正态分布的参数估计
18.6资产价格是如何分布的？

第19章Monte Carlo估值
19.1通过贴现期望价值计算期权的价格
19.2计算随机数
19.3模拟对数正态分布的股票价格
19.4Monte Carlo估值
19.5有效的Monte Carlo估值
19.6美式期权的估计
19.7泊松分布
19.8用泊松分布模拟跳跃
19.9模拟相关的股票价格

第20章布朗运动和伊藤引理
20.1股票价格的布莱克斯科尔斯假设
20.2布朗运动
20.3几何布朗运动
20.4夏普比率
20.5风险中性过程
20.6伊藤引理
20.7Sa的索取权的估值
20.8股票价格的跳跃

第21章布莱克斯科尔斯方程
21.1微分方程和确定条件下的估值
21.2布莱克斯科尔斯等式
21.3风险中性定价
21.4改变记账单位
21.5股票价格可以跳跃时的期权定价

第22章奇异期权Ⅱ
22.1全付或不付期权
22.2全付或不付障碍期权
22.3障碍期权
22.4双币种期权
22.5货币关联期权
22.6其他多变量期权

第23章波动率
23.1隐含波动率
23.2波动率的度量与轨迹
23.3对冲与波动率定价
23.4布莱克斯科尔斯模型扩展

第24章利率模型
24.1做市和债券定价
24.2均衡状态下短期利率债券的定价模型
24.3债券期权、利率上限期权和Black模型
24.4二叉树利率模型
24.5BlackDermanToy模型

第25章涉险值
25.1涉险值
25.2VaR的问题

第26章信用风险
26.1违约概念和术语
26.2默顿违约模型
26.3债券评级和违约经验
26.4信用工具
第6部分附录

附录A希腊字母表

附录B连续复合
B.1利率的语言
B.2对数和指数函数

附录C詹森不等式
C.1例：指数函数
C.2例：一个看涨期权的价格
C.3詹森不等式的证明

附录DVisual Basic 应用导论
D.1不使用VBA的计算
D.2如何学习VBA
D.3用VBA计算
D.4在工作簿中存取变量
D.5从VBA中使用Excel函数
D.6条件检查
D.7数组
D.8迭代
D.9数组读写
D.10杂记

术语表

参考文献

罗伯特•L•麦克唐纳（Robert L. McDonald），1982年毕业于麻省理工学院，获经济学博士。目前是美国西北大学凯洛格商学院的Erwin P. Nemmers金融学教授，他自1984年起一直任教于此。他还是Review of Financial Studies杂志的编辑，同时也是Journal of Finance、Journal of Financial and Quantitative Analysis、Management Science以及其他一些杂志的副主编。他的主要研究领域是公司理财、金融衍生工具、期权定价理论在公司决策中的应用等。